扬杰科技 收购贝特电子短中长期业绩增长空间打开

我们调整扬杰科技（300373）2025年、2026年盈利预测，上调目标价至人民币81.9元，潜在升幅21%，重申“买入”评级。

重申扬杰科技的“买入”评级。扬杰科技完成对东莞市贝特电子收购。一方面，贝特电子并表会带来今年三四季度以及明年收入和利润的提升。另一方面，贝特电子在产品互补与客户协同方面有望完成持续的业务增长。因此，我们认为贝特电子将在短、中、长期持续为扬杰贡献业绩增量。进一步看，扬杰在汽车电子、AI服务器等领域和方向对自身功率半导体业务的持续拓展也会保障其业务的成长性。扬杰科技当前远期市盈率25.6x，估值具备吸引力，重申“买入”评级。

贝特电子在保护器件行业具备领先性和成长性。贝特电子主要产品为保护器件，包括电力熔断器、电子熔断器、过温保护元器件等，应用在消费电子、新能源车、新能源发电等领域。其中，汽车领域收入占比约20%。根据管理层分享，在保护器件行业，贝特在国内排名公司

来源：同花顺财经

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