香农芯创股价调整受资金面压力、市场情绪与技术面承压等多重因素影响
香农芯创(SZ300475)
经济观察网香农芯创（300475）近期股价调整主要受以下因素影响：
资金面情况
2026年2月以来，主力资金连续净流出。2月4日单日净流出8.54亿元，2月2日更高达15.20亿元，占当日成交额25.27%。融资盘同步收缩，2月2日融资净偿还3.35亿元，显示杠杆资金避险情绪升温。尽管公司基本面有积极预期，短期资金撤离仍对股价形成压制。
股价情况
截至2月11日收盘，股价报132.97元，较2月2日高点163元回调21.11%，20日累计跌幅达18.68%。技术面已跌破均线支撑，换手率从月初的7%以上回落至4.38%，市场交投活跃度下降。同期电子板块整体下跌1.09%，板块弱势加剧个股调整压力。
公司基本面
公司2025年业绩预告显示归母净利润预计增长81.77%-134.78%，但前三季度毛利率仅3.13%，净利润同比下滑1.36%，呈现“增收不增利”状态。当前市盈率(TTM)为238.58倍，虽反映AI存储赛道高成长预期，但高估值在弱市中更易引发获利了结。
行业与风险分析
尽管TrendForce预计2026年Q1存储价格继续上涨(如DRAM合约价季增幅上调至90-95%)，但市场担忧周期见顶风险。公司存货规模较大(2025年三季报存货约28.58亿元)，若价格反转可能带来减值压力，加重投资者谨慎情绪。
近期事件
1月19日重要股东减持导致单日下跌8.12%，叠加部分高管减持，短期冲击市场信心。尽管机构仍普遍看好(90天内4家机构给予买入评级)，但事件扰动放大股价波动。
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