太龙股份定增方案调整，业绩增长但盈利质量承压
太龙股份(SZ300650)
经济观察网太龙股份（300650）近期股价波动与定向增发进展、业绩表现及资金面变化相关。
定增股票
公司于2026年2月9日公告，因2024年及2025年半年度权益分派实施完毕，向特定对象发行股票的发行价格由7.84元/股调整为7.79元/股，发行数量上限由2295.918万股调整为2310.655万股。认购方为实际控制人庄占龙，构成关联交易。此次定增已获深交所审核通过及证监会批复，募集资金将用于补充流动资金。截至2025年三季度末，公司货币资金为3.44亿元，短期借款达6.39亿元，利息支出持续侵蚀利润。若成功募资，有望缓解偿债压力。
业绩经营情况
2025年前三季度营收20.58亿元，同比增长5.80%，归母净利润3835.91万元，同比增长9.84%。但2024年毛利率仅8.58%，净利率2.0%，显示产品附加值有限。主营业务中半导体分销占比84.92%，照明器具占9.64%。尽管半导体行业需求稳定，但公司净利率较低，盈利增长主要依赖规模扩张而非效率提升。
资金面与技术面
2月11日主力资金净流出态势明显，当日成交额2.04亿元，换手率6.49%，近5日股价累计下跌5.20%，反映市场对定增稀释效应及行业竞争加剧的担忧。当前市盈率为72.89倍，远高于电子行业平均水平，定增后若业绩未能同步提升，估值回调风险较大。
行业板块情况
2月11日电子板块下跌1.09%，其他电子Ⅱ板块跌1.04%，行业整体需求疲软可能制约公司增长。截至2025年三季度末，股东户数较上期减少19.52%，人均持股增加24.25%，显示筹码集中度提升，但大股东减持预期仍存隐忧。
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