盛德鑫泰就可转债审核问询函进行回复 多项财务指标与行业趋势一致
来源：新浪财经-鹰眼工作室
盛德鑫泰新材料股份有限公司（以下简称“盛德鑫泰”）近日发布公告，就深圳证券交易所关于其申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函进行了详细回复。公司会同保荐机构东方证券、发行人律师及会计师等相关方，对问询函所列问题进行了核查，并对申请材料进行了修改、补充和说明。
公告显示，盛德鑫泰主营业务为工业用能源设备类无缝钢管和新能源汽车零部件研发、生产和销售。2022年至2024年，公司营业收入分别为12.07亿元、19.81亿元、26.63亿元，扣非后归母净利润分别为7143.81万元、1.19亿元、2.21亿元，均实现持续增长。2025年1-6月，公司实现营业收入14.90亿元，同比增长13.20%；扣非后归母净利润为8433.36万元，同比下降29.06%。报告期各期，公司综合毛利率分别为12.86%、14.09%、17.86%和16.08%，存在一定波动。
针对问询函关注的公司无缝钢管产品收入波动原因及合理性，盛德鑫泰表示，公司无缝钢管产品主要应用于电站锅炉行业，报告期内该领域收入占比分别为94.80%、96.15%、97.80%和98.11%。受益于火力发电总量持续平稳增长、国家新建和改造煤电机组指标水平提升以及高端无缝钢管加速国产替代，公司无缝钢管产品销量和平均销售单价均呈上升趋势，带动收入增长。公司已获取上海锅炉厂、哈尔滨锅炉厂、东方锅炉等主要终端客户关于中高端锅炉用管的合格供应商资格。
在新能源汽车零部件业务方面，公司表示，该业务收入主要来自子公司江苏锐美。报告期内，江苏锐美收入保持增长，但净利润有所波动，主要受市场竞争加剧、原材料价格上升及子公司投产初期固定成本较高等因素影响。公司新能源汽车零部件产品毛利率与同行业可比公司相比不存在重大差异，并已采取优化产品结构、提升生产效率等措施应对毛利率波动风险。
关于客户集中度较高问题，盛德鑫泰称，报告期各期对前五大客户的销售占比分别为88.17%、85.88%、81.38%和83.35%，客户集中度相对较高主要系下游行业格局所致。公司已通过持续投入研发、拓展新客户与市场、加强产品创新与差异化等措施维护客户稳定性并降低客户集中度。
在财务状况方面，公司表示，报告期内经营活动产生的现金流量总体为负主要系票据贴现金额计入筹资活动现金流所致，还原该影响后实际经营性现金流净额为正。公司资产负债率高于同行业可比公司，主要因上市时间较晚、收购子公司及业务规模快速增长等原因。公司具备合理的资产负债结构和正常的现金流量水平，有足够现金流偿还本次拟发行债券本息。
对于商誉减值问题，公司说明2024年底未计提商誉减值主要系江苏锐美商誉及相关资产组可收回金额高于账面价值，相关减值测算参数选取合理，商誉减值计提充分。同时，公司对江苏锐美财务及资产具有有效管控，对赌方具备业绩补偿能力。
盛德鑫泰还就原材料采购单价公允性、应收账款及应收票据余额合理性、存货跌价准备计提充分性、环保及行政处罚事项等问题进行了详细说明。公司表示，相关财务处理符合企业会计准则规定，风险因素已充分披露。
本次可转债募集资金总额不超过4.40亿元，扣除发行费用后拟全部用于“先进高镍无缝管制造建设项目”。公司表示，该项目产品与现有产品在核心工艺、技术原理等方面既有联系又有区别，符合募集资金主要投向主业的要求，与公司现有技术储备及在研项目匹配，公司在相关细分领域具有核心竞争力。项目效益测算合理谨慎，新增产能消化措施可行。
公司已在募集说明书中补充披露了相关风险，并表示将严格按照规定使用募集资金，确保项目顺利实施。
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