调研速递|兆龙互连接待海通证券等2家机构调研 万兆及以上产品收入占比达50% 高速/汽车线缆成增长引擎
来源：新浪证券-红岸工作室
浙江兆龙互连科技股份有限公司（以下简称“兆龙互连”）于2025年12月16日接待了机构调研。本次调研为特定对象调研，参与机构包括海通证券、天风证券共2家，调研时间为当日14:00-16:00，地点为现场会议。公司副总经理兼董事会秘书姚云萍、证券事务代表沈圆月出席，就公司产品线、产能布局、订单情况、战略规划等核心问题与机构进行了深入交流。
核心看点：万兆及以上产品收入占比过半 高附加值产品驱动增长
在产品线收入构成方面，公司介绍，2025年三季度收入中，支持万兆数据传输的6A及以上数据线缆及布线产品、专用电缆和连接产品占比约50%。公司正持续培育传输速率更高、适用场景更丰富的高附加值产品，未来面向数据中心场景的光铜布线产品、汽车数据线缆、高速内部及外部连接产品等将成为收入增长的重要驱动力。
产能布局：国内外双基地协同扩产 光/汽车产品小批量落地
产能布局上，公司国内生产场地储备充裕，正通过采购新设备、改造升级车间快速提升产能；泰国生产基地建设按计划推进，2025年逐步投入使用，现阶段租赁场地已完成布局。产品方面，今年上半年国内基地已实现数据中心光产品（光缆、MPO等）小批量生产，下半年汽车数据线缆小批量生产，高速产品则在国内外工厂持续扩产上量。
高速产品需求旺盛 订单饱和且大客户预期乐观
对于市场关注的高速产品订单情况，公司透露当前需求旺盛，相关订单处于相对饱和状态，三四季度订单持续放量。大客户下单呈现滚动性特征，并给出乐观合作预期。同时，公司正积极拓展欧洲、东南亚等市场，以扩大客户覆盖。在产能匹配上，公司通过实时跟进客户需求变动，动态调整排产与出货节奏，确保交付及时。
汽车数据线缆稳步推进 2026年有望起量
汽车领域布局方面，公司于2025年6月与奥地利汽车线束研发制造企业格里勒成立合资公司，并成为其亚太地区汽车数据电缆独家合作方。目前相关汽车数据线缆正有序推进小批量验证和导入，预计2026年客户审厂后有望实现起量。
技术储备充足 224G产品推进AI数据中心验证
技术储备上，公司已形成适配自身产品体系的核心技术，生产设备具备高精度温控、稳定挤出速率控制等优势，可满足高速铜缆生产工艺要求。新采购的高速产品生产线陆续交付调试，产能快速提升，不存在设备交付瓶颈。值得关注的是，公司单通道224G高速线缆产品正配合AI数据中心领域客户开展验证，后续将根据进展推进市场化落地与批量供应。
其他要点：铜价影响有限 毛利率提升倚重高端市场拓展
针对铜价波动影响，公司表示对铜材为主的数据线缆采用日报价方式，高速、工业产品则通过产品定价机制及材料替代方案对冲，综合来看铜价上涨对整体盈利影响较小。关于毛利率提升规划，公司将通过产品技术创新拓展国内外中高端市场，优化产品结构。光通信业务方面，公司正聚焦欧洲、北美海外市场及国内银行等重点行业客户，稳步推进数据中心领域布局。战略投资上，公司将探索光产品、连接器、机器人等新兴领域，通过并购与合作推动业务多元化。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
点击查看公告原文>>