“技术+产业链+全球化” 构筑竞争壁垒（篇三
8月25日，恒辉安防（300952）披露2025年半年度报告。恒辉安防凭借双业务驱动（手套+新材料）、技术领先、产业链整合和全球布局，在2025年上半年实现营收与利润双增，财务结构健康，成长路径清晰。公司正从传统防护企业向新材料解决方案提供商升级，具备较强的长期投资价值。
半年报显示，恒辉安防在短期内的增长动力来自手套产能的持续释放与新材料业务的逐步放量，为未来一至两年的业绩表现提供支撑。从更长期的角度看，公司在超高分子量聚乙烯纤维和生物可降解聚酯橡胶领域已实现研发突破，并在机器人、新能源及防护等场景开展应用探索，逐步形成新的增长曲线。
本期我们将围绕“核心财务指标、业务双引擎、核心优势和投资价值”对恒辉安防2025年半年度报告分解4篇进行详细解读（此篇三 | 核心优势）：
“技术+产业链+全球化” 构筑竞争壁垒
PART.03核心优势
恒辉安防的长期竞争力源于三大核心壁垒，使其在行业竞争中持续领跑，抗风险能力显著优于同行。
（1）技术研发：标准与专利双引领
公司深耕防护领域20余年，以技术创新夯实行业地位，截至目前已累计拥有授权专利221项（其中发明专利52项），2025年上半年研发投入2,972.11万元，同比增长37.96%，重点投向高端手套技术、超纤维材料改性与应用开发，以及机器人材料、生物可降解技术等前沿领域。目前，多项产品通过了欧盟CE认证、美国ANSI认证、日本JIS认证或OEKO-TEXStandard100认证等严格的国际级认证，近年来更是不断加大研发投入，持续对手部安全防护领域技术前沿前瞻性研究。
（2）产业链协同：垂直整合降本增效
公司目前正持续向上游延伸布局超高分子量聚乙烯纤维产能，一期4,800吨项目预计2025年9月试产，未来超纤维自给率将不断提升，既规避纱线、化工材料等核心原料价格波动风险，又通过“原料-成品”一体化缩短供应链周期、降低中间成本，进一步强化“原材料自主可控”的产业链优势，为下游多领域应用拓展提供坚实支撑。同时，向下游优化“国内+越南”双基地产能布局，国内基地聚焦高端订单与研发试产，越南基地依托区位优势降低关税与人力成本，产业链协同效应显著。
（3）全球化运营：产能与市场双布局
在生产端，越南基地作为海外战略支点，可凭借区位优势及产业配套，为公司在北美市场构筑起稳定且强劲的价格竞争力，进一步拓宽海外市场的利润空间，目前部分产线已投入生产，预计年内贡献产能增量。市场端，公司构建“北美+欧洲+新兴市场”外销矩阵，同时国内聚焦两大核心渠道实施精准化营销，形成“内外互补”的市场格局，有效对冲单一区域经济波动与政策风险。
小结：核心竞争优势突出
技术研发：累计专利221项，研发投入增37.96%，多项国际认证
产业链协同：向上延伸至纤维原料，向下优化双基地产能（国内+越南），降本增效
全球化布局：越南基地提升海外竞争力，市场覆盖北美、欧洲及新兴市场，抗风险能力强