调研速递|天禄科技接待兴业证券等8家机构 详解TAC膜项目进展及市场空间
来源：新浪证券-红岸工作室
调研基本信息
2026年1月28日，苏州天禄光科技股份有限公司（以下简称“天禄科技”）在公司五楼会议室通过特定对象调研及电话会议形式，接待了包括兴业证券、国泰海通证券、西部证券、建信基金、健顺投资、中泰证券、工银瑞信基金、民生加银基金在内的8家机构投资者。公司投资者关系总监李艳茹女士参与了本次调研活动，就公司募集资金变更、TAC膜项目市场格局及进展等核心问题与机构进行了深入交流。
调研核心内容解读
募集资金用途调整：聚焦TAC膜与反射式偏光增亮膜项目
针对机构关注的募集资金变更事项，天禄科技表示，结合内外部环境变化及战略发展需求，为提高募集资金使用效率，公司拟终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，并将该项目剩余募集资金投入子公司安徽吉光的TAC膜项目和苏州屹甲的反射式偏光增亮膜项目。
公司称，此举是在原主业导光板基础上，向显示行业相邻细分领域横向延伸，先布局TAC膜产业，再以此为基础开展反射式偏光增亮膜项目，旨在打造公司未来发展的第二增长曲线。
TAC膜市场空间广阔 国产化替代需求迫切
机构重点关注TAC膜的市场空间及竞争格局。天禄科技介绍，根据市场机构数据，2025年TAC膜需求量有望达到12.29亿平方米。其下游面板环节超70%产能位于中国大陆，偏光片环节经产能整合后预计70%产能也将在中国大陆。作为偏光片膜材成本占比超50%的关键材料，TAC膜直接影响偏光片企业盈利能力。
不过，目前中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达占据全球约75%的市场份额。为打破日本企业垄断，助力面板产业链自主可控，2023年京东方联合偏光片企业三利谱与天禄科技共同设立子公司安徽吉光，专项推进TAC膜项目。公司强调，在当前地缘关系下，该项目的必要性进一步加强，安徽吉光将在产业各方支持下坚决推进项目落地。
TAC膜项目进展：厂房建设、设备采购与研发测试同步推进
关于TAC膜项目近期进展，天禄科技从三方面进行了说明： 1. 厂房建设：安徽吉光已于2025年6月取得建筑工程施工许可证，目前厂房建设正稳步推进； 2. 设备采购：主要生产设备将于2026年上半年陆续进场并开展调试工作； 3. 研发进展：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂进行检测，测试结果与安徽吉光自身检测结论无重大差异。公司指出，该检测程序主要用于验证不同方式对厚度、透光率、雾度值、拉伸性能、抗UV等测试指标的影响，并非直接论证批量化生产能力。
投资者关系活动基本信息表
| 投资者关系活动类别 | ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑电话会议 □其他： （请文字说明其他活动内容） |
|---|---|
| 参与单位名称 | 兴业证券、国泰海通证券、西部证券、建信基金、健顺投资、中泰证券、工银瑞信基金、民生加银基金 |
| 时间 | 2026年1月28日 |
| 地点 | 天禄科技公司五楼会议室 |
| 公司接待人员姓名 | 投资者关系总监：李艳茹女士 |
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