为何每次上涨，创业板指都在前面？
近日A股火热，创业板更是风光无限。
Wind数据显示，4月7日上证指数大跌探底。在随后的88个交易日里（4月8日至8月13日），沪指上涨18.95%，万得全A上涨25.35%，创业板指更是大涨38.14%，或已进入“技术性牛市”（阶段性上涨超过20%，通常可视为进入“技术性牛市”）。
A股重要宽基指数表现
20250408-20250813
创业板指 +38.14%
中证科技 +25.64%
万得全A +25.35%
深证成指 +23.35%
中证500 +23.10%
上证指数 +18.95%
科创50 +16.61%
沪深300 +16.36%
数据来源：Wind
创业板指基日为2010年5月31日，2010年6月1日发布；2020-2024年完整自然年度的涨幅表现分别为： 64.96%、12.02%、-29.37%、-19.41%、13.23%
值得一提的是，即使4个月来上涨近40%，创业板指“并不贵”。
Wind数据显示，截至8月13日，创业板指市盈率（PE-TTM）为35.7倍，位于近十年来的28%分位数。
换句话说，创业板指当前估值比近十年来70%的时间都“便宜”，或仍有不小的修复空间。
创业板指市盈率近十年来分位数
20150814-20250813
数据来源：Wind
创业板指为何表现出色？
1、历史上创业板指就是“上涨急先锋”
创业板指是A股最具代表性的成长股指数之一，这次的强势“并不意外”。
在A股过往的牛市或反弹行情中，创业板指往往能展现出较强的上涨弹性，进攻犀利，常被看作“上涨急先锋”。
而且2010年6月1日创业板指发布至今，A股共经历了3轮明显的上涨行情，创业板指都有着很好的表现，涨幅明显优于上证指数、沪深300、万得全A等A股代表性指数。
A股重要指数区间表现，创业板指明显占优
数据来源：Wind
2、97%的成分股上涨，平均涨幅达35%
成分股表现决定着指数整体走势。
Wind数据显示，截至8月13日，在4月8日以来的这波上涨行情中，创业板指100只成分股中，有97只上涨，仅3只下跌。
这100只股票平均上涨了35.28%，涨幅中位数也有23%。
3、“含科量”高，权重板块很给力
中国科技的发展和长足进步有目共睹，在AI等新技术成熟和新商业模式清晰等催化下，传统产业整合和新质生产力发展双双提速，从底层逻辑上支撑着科技赛道。
创业板指成分股多分布在电力设备、电子、通信、医药生物、计算机等新兴产业领域，“含科量”高，成长性突出。
而且这些行业代表着中国经济转型的方向，契合国家发展战略，增长潜力巨大。
创业板指成分股行业分布
（申万一级行业）
数据来源：Wind；截至20250813
在科技成长股强势带动下，截至8月13日，今年4月8日以来创业板指权重行业表现优异，权重高的板块多涨超25%，其中申万通信行业更是上涨54%。
由于权重板块给力，创业板指也跟着“水涨船高”。
创业板指权重板块表现
数据来源：Wind；截至20250813
4、成分股基本面回暖，业绩增幅明显
根据2025年一季报，创业板指数净利润和营收增速大幅超出全市场的增速，且在A股重要指数中居前；创业板指数营收增速回升幅度在A股主要指数中也名列前茅。
5、新编制方案实施，提升风控能力
创业板指新编制方案于今年6月16日正式实施。其中有两大核心变化：
一是引入ESG负面剔除机制，剔除国证ESG评级在B级以下的股票，力争降低指数样本发生重大风险事件概率，也能更好地与国际接轨。
二是将个股的权重上限设定为20%，将单只样本股对指数的影响控制在合理范围内。
创业板指新增“ESG筛选+权重管控”的双机制，进一步提升了指数的代表性、可投资性和风险控制能力。
总结一下：
从中长期看，随着中国经济的转型升级，
以创业板为代表的创新成长板块
有望持续受益于政策支持和产业红利。
如果看好创业板投资机会，但苦恼于个股的选择，可考虑通过指数基金布局。
融通基金旗下的融通创业板指数基金“家族”，跟踪创业板指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，争取精准把握创业板市场的投资行情。
融通创业板指基“家族”
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谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。
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