BBB Foods2025财年二季报业绩会议总结
BBB Foods(TBBB)
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
管理层发言摘要：
Anthony Hatoum（CEO）：宣布新增两位高管，总法律顾问Amparo Martinez和投资者关系主管Joaquin Le；
强调同店销售额增长17.7%，总收入达188亿比索（同比+38.3%），EBITDA增长22.5%；
加速扩张战略：上半年净增259家门店，计划下半年开设四个新区域配送中心。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：188亿比索（同比+38.3%）；
EBITDA：8.44亿比索（同比+22.5%），排除股权激励后增速为32%；
经营现金流：19亿比索（同比+56%）；
净现金头寸：11亿比索本地现金+1.5亿美元IPO剩余资金。
关键驱动因素
同店销售增长由客单价提升和购买件数增加驱动；
利润率压力来自新区域物流投入和加速开店的前期成本。
三、业务运营情况
门店网络
总门店数达3,031家，过去12个月新开528家；
45%门店为近三年新开，成熟门店费用率持续优化。
供应链与区域扩张
四个新区域配送中心建设中，采用"邻近现有区域"的稳健扩张策略；
生鲜品类试点进展顺利，但尚未规模化影响业绩。
四、未来展望及规划
短期目标
维持2025年新开528家门店的指引；
下半年重点投入四个新区域运营。
长期战略
通过持续优化价值主张巩固市场领先地位；
优先规模扩张而非短期利润率提升。
五、问答环节要点
竞争格局：未观察到竞争对手行为显著变化，市场保持高度竞争；
生鲜试点：谨慎推进测试，确保物流和采购体系成熟后再规模化；
营销策略：依赖口碑传播，暂未计划大规模品牌营销投入；
股权激励：2024年新计划将持续实施，强调人才吸引与股东利益绑定。
六、总结发言
管理层重申加速扩张战略的正确性，强调规模效应将逐步显现；
承诺通过内生现金流支持增长，持续扩大市场领先优势。