TriSalus Life2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年8月12日
主持人说明：
Jeremy Feffer介绍会议流程及安全港声明，强调前瞻性陈述的风险。
管理层发言摘要：
Mary T. Szela（CEO）：欢迎新任CFO David Patience，宣布Q2净销售额1,120万美元（同比+52%），推出Trinab Flex输液系统，完成2,200万美元私募配售，简化资本结构。
战略重点：扩大PEDD平台在实体瘤的应用，推进nelatolomod合作，优化制造毛利率，建设高增长组织。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：1,120万美元（同比+52%，环比+22%）；
毛利率：84%（同比-4个百分点，主因新产品制造效率低）；
研发支出：390万美元（同比-17%）；
运营亏损：730万美元（同比缩窄11%）；
现金储备：2,650万美元（含私募资金），预计2026年初现金流转正。
关键驱动因素
收入增长源于TriNav设备在肝脏栓塞市场的渗透及新产品（如Trinab Flex）贡献；
毛利率下降因新产品初期生产爬坡，预计随规模改善；
研发费用减少因nelatolomod临床试验收尾。
三、业务运营情况
产品进展
Trinab Flex：专为迂曲血管设计，上市初期销售超预期；
映射代码C8004：4月获批使TRINAV报销范围翻倍，推动医生采用；
甲状腺栓塞（Ped Tae）：首篇临床数据发表，71%患者甲状腺功能恢复正常。
临床试验
nelatolomod一期试验完成，转向合作开发；
PROTECT注册研究启动，评估甲状腺结节微创治疗；
膝动脉栓塞（GAE）试点注册探索延迟膝关节置换方案。
市场拓展
唯一订单账户数同比+28%，单账户使用率提升；
通过Z Health强化报销支持，加速映射代码应用。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
收入维持50%增长指引；
深化肝脏栓塞市场渗透，推进甲状腺/GAE等新适应症；
优化制造效率，提升毛利率。
中长期战略
确立TriNav为复杂栓塞标准方案；
通过合作开发nelatolomod释放长期价值；
精简G&A成本，2026年实现EBITDA正数。
五、问答环节要点
映射代码影响
医生反馈积极，报销顾问Z Health助力编码推广；
映射与治疗使用同一导管增强医生信心（Richard Marshall强调）。
运营费用
CFO David Patience：nelatolomod支出Q3结束，G&A目标降至低400万美元区间。
新产品贡献
Trinab Large占收入10-15%，Flex解决血管迂曲痛点，推动下半年增长。
甲状腺栓塞潜力
首篇数据引发医生兴趣，2026年预计实质影响。
六、总结发言
Mary T. Szela重申战略重点：以PEDD平台为核心，加速商业化，2026年实现现金流正数；
强调科学驱动与患者中心理念，持续为肿瘤患者提供创新解决方案。