TransMedics Group2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年Canaccord第45届增长会议
主持人说明：
Bill Plovanic介绍Transmedics管理层参会人员，包括CFO Gerardo Hernandez和心胸外科项目负责人Farhan Zapar
管理层发言摘要：
Gerardo Hernandez强调公司愿景是增加器官移植数量并改善移植后结果
展示临床数据证明OCS技术显著降低并发症率（肝脏移植并发症率2.1% vs 竞争对手11%）
二、财务业绩分析
核心财务数据
2024年目标收入约6亿美元（同比增长35%），运营利润率预期提升650个基点
长期目标：2028年收入超10亿美元，运营利润率接近30%
关键驱动因素
增长来自器官利用率提升（美国当前器官浪费率：肺80%、心脏75%、肝脏40%）
垂直整合物流网络带来成本效率（可提供50%运输折扣）
三、业务运营情况
技术平台
OCS多器官平台保持器官体外存活，临床证明可改善移植效果
国家OCS计划（NOP）覆盖全美17个中心，数字化系统实时追踪器官状态
物流网络
21架飞机+地面运输的混合模式（航空占比60-70%）
维护计划优化后预计2025年不再受集中维护影响
市场份额
当前渗透率：肝脏35%、心脏26%、肺4%
计划通过心脏/肺临床试验扩展适应症（标准心脏保存时间有望延长至24小时）
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2026）
启动心脏ENHANCE试验和肺新适应症试验（首例患者招募预计2025年底）
提升器官利用率（目标减少肾脏浪费，当前利用率仅60%）
中长期战略
2028年目标：年移植量超10,000例，2030年扩展至20,000-30,000例
肾脏OCS试验预计2026-2027年启动，聚焦降低移植后透析率（当前发生率30-35%）
五、问答环节要点
增长路径
问：10,000例目标更依赖市场份额还是市场扩容？
答：需同步推进，重点是通过OCS减少器官浪费
心脏试验意义
问：心脏试验对短期目标的影响？
答：将打开标准心脏（<4小时保存）市场，改变外科实践模式
物流效率
问：航空/地面运输比例变化？
答：即使标准心脏增加，仍倾向航空运输以支持手术排期灵活性
六、总结发言
管理层重申OCS技术对移植行业的变革性价值
强调"三叉戟战略"（技术平台+国家计划+物流网络）的协同效应
目标通过肾脏等新适应症实现2030年30,000例移植的远期愿景