腾讯音乐2025财年二季报业绩会议总结

一、开场介绍

会议时间： 2025年第二季度

主持人说明：

Millicent Tu介绍会议目的，强调安全港声明及非IFRS指标使用。

管理层发言摘要：

Cussion Kar Shun Pang（执行董事长）：强调音乐订阅业务为核心增长驱动力，非订阅服务（广告/演唱会/商品）实现快速增长，内容生态持续强化。

Zhu Liang（CEO）：平台用户时长创新高，SVIP会员超1500万，推出Hi-Fi音质、AI合唱等新功能提升体验。

核心财务数据

总收入：84亿元（同比增长18%），在线音乐收入69亿元（+26%）；

音乐订阅收入44亿元（+17%），ARPPU达11.7元（去年同期10.7元）；

净利润25亿元（+38%），非IFRS净利润26亿元（历史新高）；

稀释每股ADS收益1.55元（+45%）。

关键驱动因素

订阅用户增长与ARPPU

来源：

为提升阅读体验，雪球对本页面进行了排版优化

风险提示：用户发表的所有文章仅代表个人观点，与雪球的立场无关。投资决策需建立在独立思考之上。