途牛2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度财报电话会议
主持人说明：
Mary Chen介绍会议议程，强调安全港声明及非GAAP指标使用注意事项；
提及2025年第二季度业务更新、运营亮点和财务表现将作为主要讨论内容。
管理层发言摘要：
Donald Yu（创始人兼CEO）：旅游行业整体表现强劲，假期消费需求旺盛；
强调供应链优化和多元化销售渠道（直播/线下）对业绩的推动作用。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2净收入：1.349亿元（同比增长15%）；
打包旅游收入：1.134亿元（占总收入84%，同比增长26%）；
毛利润：8600万元（同比增长2%）；
净利润：GAAP 1450万元，非GAAP 1650万元；
现金流：经营活动产生4600万元，期末现金储备12亿元；
Q3收入指引：1.99-2.083亿元（同比增7%-12%）。
关键驱动因素
收入增长由国内/出境游双轮驱动，欧洲、日本等目的地表现突出；
成本上升主要来自研发（+29%）和营销费用（+12%）增加；
行政费用下降18%得益于信用损失准备金调整。
三、业务运营情况
产品策略
高端产品"New Tool"复购率超50%；
高性价比产品"New Select"通过直播渠道快速扩张；
创新产品如高加索地区首团获100%满意度。
渠道拓展
直播渠道贡献交易量占比达20%（上季度15%）；
线下门店交易量同比增长超20%，覆盖枢纽城市和旅游目的地；
迪拜自营产品付费客户破万。
技术应用
AI工具提升预订效率和内部运营；
直播场景创新：网红实地直播增强体验感。
四、未来展望及规划
短期目标（Q3）
把握暑期旺季，预期收入增长7%-12%；
深化小团游和直播销售模式。
中长期战略
持续优化供应链直采和资源整合；
扩大高满意度产品线覆盖新兴目的地。
五、问答环节要点
目的地表现
欧洲占出境游GMV 1/3，南美/高加索增速超100%；
东南亚受泰国拖累下滑30%，但新马产品表现亮眼。
暑期趋势
家庭客群主导，博物馆/主题公园城市需求旺盛；
贵州因凉爽天气成为避暑热门。
六、总结发言
管理层强调技术赋能和渠道创新是持续增长核心；
将继续观察消费行为变化以优化产品服务组合。