台积电：无可比拟的护城河、人工智能的长期利好，高位依然值得

来源：美股研究社

台积电（TSM）未来持续强劲增长的长期利好因素，是毋庸置疑的。事实上，无论未来几年英伟达（Nvidia）的 GPU 龙头地位是否会受到冲击（比如面临超威半导体（AMD）等替代供应商的竞争，或是超大规模数据中心运营商自研芯片的挑战），所有行业头部企业最终都要依赖台积电的尖端制程工艺。在这一领域，台积电的领先优势与竞争护城河正展现出前所未有的稳固性。当人工智能相关概念股的估值溢价引发市场质疑时，像台积电这样兼具盈利变现能力与行业不可替代性的标的，理应成为人工智能行情第二阶段的优选配置方向。

不过，台积电在当前股价高点是否值得买入，并不能仅凭这一强劲基本面就下定论。要解答这个问题，还需确认三个关键点：其一，公司是否保有稳定的定价权；其二，是否手握充足订单以支撑中期营收流；其三，智能手机、物联网等非人工智能领域的需求前景是否向好。经分析，分析师认为台积电的运营状况依旧强劲，即便当前

来源：新浪财经

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