10x Genomics2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度财报电话会议
主持人说明：
Cassie Corneau介绍会议目的，强调前瞻性声明及风险提示；
提及与Bruker的专利诉讼和解及6800万美元预付款分配。
管理层发言摘要：
Serge Saxonov（CEO）：总结Q2业绩，强调单细胞与空间技术需求增长，中国市场的强劲表现及收购Scale Biosciences的战略意义；
Adam Taich（CFO）：概述财务表现，包括收入、毛利率及现金管理成果。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2总收入：1.729亿美元（同比增长13%），剔除和解影响后为1.456亿美元（同比下降5%）；
耗材收入：1.222亿美元（Chromium耗材下降9%，Xenium耗材增长24%）；
仪器收入：1450万美元（同比下降39%）；
毛利率：72%（剔除和解影响为67%）；
现金余额：4.47亿美元。
关键驱动因素
中国市场因关税政策提前采购贡献约400万美元收入；
资本支出环境持续挑战，客户支出谨慎；
和解收益及成本管理推动运营利润改善。
三、业务运营情况
产品表现
Chromium反应量同比增长，Gemex Flex等新产品推动成本降低；
Xenium空间耗材收入增长24%，仪器使用率提升；
Visim HD3 Prime和HD细胞分割功能增强多组学分析能力。
市场拓展
中国团队执行优化带动收入增长40%（剔除关税影响）；
欧洲Xenium销售团队完成组建，但资本支出限制延长销售周期。
研发与收购
收购Scale Biosciences以增强单细胞技术，预计2025年财务影响有限；
即将推出Flex v2及Xenium RNA plus Protein等创新产品。
四、未来展望及规划
短期目标（Q3 2025）
收入指引1.4亿-1.44亿美元（剔除中国提前采购影响）；
持续应对资本支出约束，优化客户合作策略。
中长期战略
推动单细胞与空间技术大规模应用，整合Scale技术降低使用成本；
聚焦AI与生物学交叉领域（如虚拟细胞模型）。
五、问答环节要点
市场环境
客户预算不确定性持续，NIH拨款延迟影响学术机构支出；
中国复苏得益于本地化策略，但关税提前采购或致Q3收入波动。
收购Scale
技术互补性为核心，重点整合至Chromium平台而非替代现有产品；
长期目标为降低单细胞分析成本，扩大应用场景。
定价策略
Chromium仪器折扣应对资本支出压力，预计延续至环境改善。
六、总结发言
管理层强调科学进步的社会价值，承诺支持客户研究；
团队通过成本优化与战略收购增强财务韧性；
未来聚焦技术领先性，推动单细胞与空间技术成为生命科学工具增长核心。