UGI公用事业2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度
主持人说明：
投资者关系与ESG副总裁Tameka Morris主持会议，介绍参会人员（总裁兼CEO Robert C. Flexon、CFO Sean O'Brien）及会议议程，包括回顾第一季度财务业绩与业务亮点，后续进入问答环节；提醒会议包含前瞻性陈述及非GAAP财务指标的使用，相关调节表可在演示文稿中查阅。
管理层发言摘要：
Robert C. Flexon（总裁、首席执行官）：第一季度可报告部门总息税折旧摊销前利润（EBIT）4.41亿美元，同比增长5%，符合预期；天然气业务受益于需求旺盛及宾夕法尼亚州费率案，全球液化石油气（LPG）业务通过天气因素及利润率管理抵消资产剥离影响；强调安全、运营卓越及文化转型，安全指标改善，Amerigas运营效率提升，资产剥离基本完成以聚焦核心市场。
二、财务业绩分析
核心财务数据
可报告部门总EBIT：4.41亿美元（同比增长5%）；
调整后稀释每股收益：1.26美元（去年同期1.37美元）；
各部门业绩：
公用事业部门EBIT：1.57亿美元（同比增加1600万美元）；
中游和营销部门EBITDA：8800万美元（去年同期9500万美元）；
UGI国际公司EBIT：1.24亿美元（同比增加1400万美元）；
Amerigas EBIT：7200万美元（同比减少200万美元）；
流动性：期末可用流动性16亿美元（同比增加1亿美元），含现金及现金等价物、循环信贷额度可用借款能力。
关键驱动因素
EBIT增长主要受宾夕法尼亚州天然气基本费率提高、寒冷天气及UGI国际公司单位利润率提升驱动，部分被国内部门运营管理费用增加及资产剥离影响抵消；
每股收益下降因去年投资税收抵免缺失、利息支出增加及资产剥离收益损失，部分被部门业绩强劲抵消；
公用事业部门利润增长源于销量增长（核心市场销量+16%）及费率提高，中游部门受管道费率上涨抵消天气带来的增量利润，全球LPG业务靠运营效率抵消资产剥离影响。
三、业务运营情况
分业务线表现
天然气公用事业：服务区域气温同比低21%，推动核心市场销量增长16%，新增超3500个住宅、商业及工业供暖客户；宾夕法尼亚州2025年10月底生效的更高基本费率使总利润率增加2800万美元；
全球LPG业务：零售销量同比下降（因作物干燥活动减少、资产剥离及结构性节能），总利润率增加2000万美元（源于利润率管理及外汇折算利好）；
Amerigas：零售销量增加100万加仑（东部寒冷天气抵消西部温暖及夏威夷业务剥离影响），客户净流失率改善，总利润率增加200万美元（单位利润率提升抵消费用收入下降），运营管理费用增加800万美元（用于客户保留及体验提升）。
市场拓展
宾夕法尼亚州天然气需求增长，新卡莱尔液化天然气储存和汽化设施投入运营，与公用事业部门签订长期合同；提交UGI公用事业公司和Mountaineer天然气公司费率案，分别要求提高约9900万美元和2700万美元分配费率。
运营效率
本季度部署资本2.25亿美元，73%用于受监管公用事业业务，主要投入基础设施更换和系统改进；
Amerigas安全指标改善（可记录事件减少45%，损失工时伤害减少60%），零填充率下降，服务客户平均行驶里程减少，客户服务电话量下降，净推荐值达2023年以来最高，获Better Business Bureau A评级。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
推进各业务运营卓越与安全，保持严格资本配置；
聚焦冬季需求应对，确保客户服务可靠；
推动天然气基础设施投资，捕捉宾夕法尼亚州增长机会；
完成资产剥离后聚焦核心市场，优化LPG投资组合。
中长期战略
构建可持续未来，评估公司投资组合与外部机会，关注产品创新及环境、监管影响；
设立首席战略官职位，负责中期及长期规划，探索增长机会；
目标将杠杆率降低至长期目标4.5倍以下，通过债务减少和EBIT增长实现。
五、问答环节要点
Amerigas极端天气应对
问：极端冬季天气对Amerigas配送能力、利润率的影响？
答：系统面临强劲需求，道路状况影响配送；通过资源跨区域调配（西部向东部）保障供应，司机加班工作；安全指标、客户净推荐值改善，客户服务电话减少，但部分地区仍有优化空间。
公用事业费率案与可负担性
问：宾夕法尼亚州再次提出费率案的原因及是否包含结构性内容？
答：费率案无特殊内容，旨在支持基础设施投资（超5亿美元系统和技术升级）；长期关注运营效率以控制客户成本，捐赠300万美元至共享能源基金帮助中低收入客户，费率水平低于州内其他公用事业公司。
天然气需求增长进展
问：宾夕法尼亚州天然气需求增长相关保密协议（NDAs）进展？
答：进展按计划推进，与电力供应商、数据中心讨论活跃，部分进入下一阶段，预计本财年可能宣布相关事项。
首席战略官设立背景
问：设立首席战略官的原因及任务？
答：公司已建立运营纪律和能力，需转向中期及长期规划；职责包括评估投资组合、外部机会、产品创新及监管影响，助力构建可持续未来。
中游业务管道费率回收
问：中游业务管道费率上涨的回收规模及时间？
答：FERC管道费率上涨约500万美元，2026财年将收回大部分。
六、总结发言
管理层表示第一季度表现稳健，可报告部门总EBIT同比增长5%，反映战略执行成效；
Amerigas安全、运营指标持续改善（安全事件减少、净推荐值提升、呼叫量下降17%）；
团队专注冬季需求应对，资源跨区域调配保障供应，天然气公用事业及能源服务部门执行出色；
未来将继续推进运营卓越、安全及资本纪律，聚焦核心市场增长，构建可持续未来。