第一联合2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的：回顾优利First公司2025财年第四季度业绩及全年表现，展望2026财年战略与财务预期。
管理层发言摘要：
Steven Sintros（总裁兼首席执行官）：25财年第四季度营收略超预期，利润符合预期；全年营收24.32亿美元（经调整额外一周后同比增长2.1%）；强调通过组织变革（如任命首席运营官Kelly Rooney）、销售模式转型（分层销售）、技术投资（ERP系统）及服务优化（“优利First方式”）推动长期增长；急救与安全解决方案部门增长近10%，预计26财年两位数增长。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：2025年第四季度合并营收6.144亿美元（同比下降3.98%，因减少一周运营），经调整后同比增长3.4%；全年营收24.32亿美元（经调整后同比增长2.1%）。
利润：第四季度净收入4100万美元（每股摊薄收益2.23美元），同比下降8.07%；调整后EBITDA 8810万美元，同比下降7.26%。
分部门表现：制服和设施服务解决方案营收5.601亿美元（同比下降4.4%，有机增长2.9%）；急救与安全解决方案营收3110万美元（有机增长12.4%）；“其他”部门（含核服务）营收2330万美元（同比下降5.3%）。
资产负债表：期末无长期债务，现金及短期投资2.092亿美元；全年运营现金流2.969亿美元，资本支出1.543亿美元。
关键驱动因素
营收增长受新客户安装量增加、客户留存率改善驱动，但部分被就业环境疲软导致的穿着人数减少抵消。
利润率下降（制服部门运营利润率8.3%→8.7%）主要因ERP实施、销售服务投资、关税影响及能源成本（占营收4%）。
三、业务运营情况
分业务线表现
制服和设施服务：新客户安装量创季度新高，NPS得分及合同客户数改善；推出“优利First方式”提升服务流程，销售组织转型为分层模式以提高转化率。
急救与安全解决方案：通过销售团队扩张及小型收购实现近10%增长，整合服务提升路线密度，调整后EBITDA逐步改善。
运营效率：首席运营官统一运营流程，推进远程信息处理计划（覆盖全车队）以降低保险成本和提升燃油效率；ERP系统资本化投入4530万美元，预计2027年完成。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
财务预期：营收24.75-24.95亿美元，每股摊薄收益6.58-6.98美元；制服部门有机增长2.6%，急救部门增长10%；调整后EBITDA 3.197亿美元（中点）。
战略重点：继续投资销售服务团队以加速有机增长，完成ERP系统实施，应对关税影响（预计成本增加）。
中长期战略：目标有机增长中个位数、调整后EBITDA利润率达高 teens；急救部门计划通过规模扩张实现盈利拐点；核服务部门等待新项目周期复苏。
五、问答环节要点
增长驱动：26财年2.6%有机增长受销售效率提升、留存改善驱动，但就业疲软（穿着人数减少）构成阻力；预计27年随投资见效加速增长。
利润率影响：ERP（700万美元）、销售服务投资、关税及股票薪酬增加导致26财年利润率承压（制服部门运营利润率6.6%），27年后随ERP效益释放（采购优化、库存管理）改善。
客户与市场：制造业客户受关税影响仍疲软，未观察到明显复苏迹象；核服务部门26财年预计收入降16.3%，因大型项目结束及反应堆停运减少。
六、总结发言
管理层重申26财年为“转型年”，通过销售服务投资、ERP实施及组织变革为长期增长奠基；强调急救与安全部门潜力及核服务周期性；承诺平衡客户需求与股东回报，2027年目标实现中个位数有机增长及利润率扩张。