环球烟草2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用注意事项
说明电话会议的重播安排及版权声明
管理层发言摘要：
Preston Wigner（CEO）：财年开局良好，烟草业务因产品组合优化抵消销量下滑
Johan Krone（CFO）：宣布将于2026年7月退休，将支持过渡工作
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q1收入：5.938亿美元（同比略降0.6%）
营业利润：3380万美元（同比增长96%）
摊薄每股收益：0.34美元（去年同期0.01美元）
调整后净利润：960万美元（去年同期10万美元）
净债务：11.047亿美元（同比减少）
关键驱动因素
烟草业务利润增长主要来自亚洲区有利的产品组合
配料业务收入增长但利润率受关税不确定性和新工厂固定成本拖累
外汇波动和销售佣金减少部分抵消了SGA费用增加
三、业务运营情况
烟草业务
全球烟草作物规模显著扩大，预计将出现供过于求
未承诺库存占比降至11%（历史低位）
美国烟叶作物预计将迎来大丰收
配料业务
新扩建的Shanks设施增加提取、混合等先进能力
面临产品组合不利、关税不确定性和新产能消化压力
通过增值产品开发推动客户转化
可持续发展
完成Scope 1-3排放第三方验证
津巴布韦生物质锅炉项目将助力2050年净零目标
四、未来展望及规划
短期目标
烟草业务：利用全球布局应对供应过剩，优化工厂利用率
配料业务：加速新设施产能爬坡，推动管道项目转化
长期战略
维持烟草业务市场领导地位
将配料业务打造为增长引擎
持续整合可持续发展到运营决策
五、问答环节要点
关税影响应对
通过多元化采购和客户协作缓解关税冲击
巴西进口占比较小（约5-10%），影响有限
利润率展望
烟草：预计价格下行压力，但工厂利用率提升可降本
配料：需通过销量增长改善新设施的单位经济效益
现金使用
1亿美元股票回购授权保持开放
优先投资营运资金和配料业务发展
六、总结发言
管理层强调将继续执行现有战略
期待下季度业绩沟通
感谢Johan Krone多年服务，确保平稳过渡