优信2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度（截至6月30日）
主持人说明：
介绍会议目的为发布季度业绩，提醒包含前瞻性陈述及SEC文件参考价值；确认管理层将回顾业务运营、财务数据并回答提问。
管理层发言摘要：
戴琨（首席执行官）：第二季度零售交易量10,385辆（同比+154%），连续五个季度同比增速超140%；库存周转约30天，净推荐值65（行业连续五季度最高）；强调超级store模式标准化与全国扩张战略。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益：
零售交易量10,385辆（同比+154%，环比+38%）；零售收入6.1亿元人民币（同比+87%，环比+31%）；总营收6.58亿元人民币（同比+64%，环比+31%）。
零售车辆平均售价（ASP）5.9万元人民币（上季度6.2万元，去年同期7.9万元）；批发交易量1,221辆（同比-19%，环比+70%），批发收入2990万元人民币。
毛利率5.2%（同比降1.2个百分点，环比降1.8个百分点）；调整后EBITDA亏损1650万元人民币（同比收窄51%）。
资产负债表关键指标、现金流情况：暂无信息。
关键驱动因素
营收增长驱动：超级store模式扩张（如武汉店爬坡超预期）、交易量增长抵消ASP下降影响。
利润变动原因：毛利率下降受新车价格战及武汉店初期爬坡影响；调整后EBITDA亏损收窄得益于运营效率提升。
三、业务运营情况
分业务线表现
超级store模式：武汉店2月底开业，3月初始库存250辆，库存周转30天，9月预计交易量1400辆；郑州店9月27日开业（规划面积15万平方米，容5000辆车），定位中部交通枢纽市场。
市场拓展
区域市场：聚焦中国车辆保有量前20城市，西安、合肥、武汉、郑州四店形成初步网络；郑州市场人口1300万、注册车辆500万辆，交易活跃度全国前十。
研发投入与成果
数字管理系统：优化智能定价、翻新、获客引擎，依赖真实交易数据迭代；探索AI技术整合以提升效率与可扩展性。
运营效率
标准化复制：新门店通过数字系统与流程标准化加速爬坡，武汉店初期亏损较西安、合肥店显著减少；人才发展体系缩短培养周期，支持新店快速运营。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年第三季度）
零售交易量预计13,500-14,000辆（同比+130%+）；总营收8.3-8.6亿元人民币；毛利率恢复至7.5%。
中长期战略
市场定位：聚焦全国前20车辆保有量城市，复制武汉成功经验；通过标准化管理与数字系统提升新店盈利效率。
投资方向：新超级store单店投入800-1000万美元（含200万设备筹备+库存资金），计划2-3年依靠股权融资支持扩张，成熟门店利润反哺新店。
五、问答环节要点
扩张与盈利平衡
问：快速扩张下如何平衡短期盈利压力？是否需额外融资？
答：新店2-3年实现盈亏平衡，成熟后利润支持新开门店；短期依赖标准化运营降低初期亏损，未来2-3年需增量股权融资，对资本市场复苏有信心。
武汉店成功因素
问：武汉店爬坡速度超合肥、西安，采取哪些差异化措施？
答：数字管理系统成熟（智能定价飞轮效应）、业务流程标准化、人才体系优化；戴琨兼任武汉店总经理，直接推动运营效率。
郑州市场竞争
问：郑州市场竞争激烈，能否复制武汉成功？
答：郑州市场规模大（500万注册车辆），超级store以“一站式服务+性价比+质量保障”差异化竞争；到店客户转化率超40%，计划用成熟体系快速占领市场。
六、总结发言
管理层对未来发展方向：持续推进超级store全国扩张，依托标准化管理与数字系统复制武汉成功经验；
战略重点：聚焦高车辆保有量城市，平衡短期扩张与长期盈利，通过技术投入与效率提升巩固行业地位。