华仕伯2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年企业会议
主持人说明：
介绍Valeris CEO Anton Dibowitz的背景，包括其在Seadrill和Transocean的任职经历。
管理层发言摘要：
Anton Dibowitz强调Valeris作为全球最大海上钻井公司的地位，拥有48台钻机，包括13台高规格钻井船。
提到公司的高规格船队（12/13钻井船为第七代）在市场上具有显著优势，客户偏好高规格资产。
二、财务业绩分析
核心财务数据
合同积压订单达47亿美元，为十年来最高。
上半年新增合同价值超过20亿美元，其中13亿美元来自钻井船。
调整后的EBITDA指导中点提高5500万美元至5.85亿美元。
关键驱动因素
高规格钻井船的日费率比市场平均水平高25%，利用率高10个百分点。
客户选择高规格资产以实现运营效率，特别是在深水开发项目中。
三、业务运营情况
船队表现
钻井船：近期签订三份长期合同，日费率均超过40万美元。
自升式钻机：70%合同覆盖至2026年，60%至2027年；沙特合资企业延长五艘钻机合同至2030年。
冷停堆钻机（DS11、DS13、DS14）：计划在市场条件允许时重新激活。
市场拓展
非洲和巴西是主要增长区域，占未来两年30个跟踪机会的一半。
大石油公司（如BP、Equinor、Shell）在巴西的深水项目推动需求。
运营效率
收入效率达96%，安全记录优异。
重新激活钻井船的成本估计为1.2-1.25亿美元，耗时约一年。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2026）
填补空白期合同，确保高规格船队利用率。
预计2026年下半年钻井船利用率将回升至90%以上。
中长期战略
深水钻井需求持续增长，客户转向长周期海上项目以替代陆上短期开发。
第七代钻井船将引领市场复苏，价格随供需收紧而上涨。
五、问答环节要点
深水市场展望
问：客户对深水需求的信心如何？
答：项目延迟是暂时的，2025年合同签订加速，2026年启动项目需提前12个月签约。
价格趋势
问：日费率是否会上涨至中高400美元？
答：价格将随利用率提升而上涨，第七代资产优势明显。
股东回报
问：何时恢复股息或股票回购？
答：需先确保空白期合同和运营稳定性，出售资产收益将增加灵活性。
六、总结发言
管理层强调Valeris的船队质量、规模优势和商业执行力是长期价值创造的核心。
对深水钻井市场前景乐观，特别是在非洲和巴西的增量需求。
资本回报将优先考虑股东利益，但需平衡业务发展需求。