Viavi Solutions2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 未明确提及具体日期，为2026财年第一季度业绩电话会议
主持人说明：
介绍会议目的为回顾2026财年第一季度业绩，包含前瞻性陈述及风险提示；强调非GAAP指标使用，相关文件及录音将在公司网站发布。
管理层发言摘要：
Ilan Daskal（首席财务官）：Q1业绩超指引，收入、利润率、EPS均高于预期，NSE业务增长强劲，Spirent收购完成并上调收入预期。
Oleg Khaykin（总裁兼CEO）：Q1延续强劲势头，数据中心生态系统和航空航天与国防业务驱动增长，Spirent收购增强数据中心布局，未来产品组合更平衡。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q1净收入2.991亿美元，同比增长25.6%，环比增长3%，高于2.90亿-2.98亿美元指引上限；
利润率：营业利润率15.7%，同比提升570个基点，环比提升130个基点，高于14.6%-15.4%指引上限；
每股收益（EPS）：0.15美元，高于0.13-0.14美元指引上限，同比增长0.09美元，环比增长0.02美元；
收入结构：NSE业务收入2.16亿美元（同比+35.5%），OSP业务收入8310万美元（同比+5.5%）；
现金流与资产：经营活动现金流3100万美元，现金及短期投资5.491亿美元，完成2.5亿美元可转换票据再融资及3000万美元股票回购。
关键驱动因素
NSE业务增长：数据中心生态系统需求强劲（实验室、生产及现场产品），Inertia Labs收购贡献，毛利率63%（同比+210基点）；
OSP业务增长：防伪产品需求驱动，但毛利率52.3%（同比-300基点），营业利润率37.1%低于指引，受产品组合及制造成本影响；
Spirent收购：年化收入预期从1.88亿美元上调至2亿美元，增强数据中心二层至七层能力。
三、业务运营情况
分业务线表现
NSE业务：Q1收入2.16亿美元（超2.08亿-2.14亿美元指引），营业利润率7.5%（同比+12.1个百分点），数据中心生态系统（800G/1.6T以太网测试、芯片互连）及航空航天与国防（PNT产品）需求强劲；
OSP业务：Q1收入8310万美元（符合8200万-8400万美元指引），防伪产品复苏，3D传感需求符合季节性，预计Q2收入环比下降。
市场拓展
数据中心生态系统：超大规模企业对现场仪器需求增长，Spirent收购新增高速以太网测试能力，覆盖芯片、模块、系统及超大规模客户；
航空航天与国防：惯性导航系统、PNT模块等产品需求持续，应用于无人机、自主车辆等领域。
研发投入与成果
聚焦数据中心高速网络技术（1.6T/3.2T以太网、PCIe新标准），Spirent收购补充AI HSE等产品，NSE业务未来将整合为单一部门报告。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年Q2）
营收：3.60亿-3.70亿美元，其中NSE业务2.83亿-2.93亿美元（含Spirent 4500万-5500万美元），OSP业务约7700万美元；
利润率：营业利润率17.9%±60个基点，NSE业务13.6%±70个基点（Spirent贡献略增利），OSP业务34%±50个基点；
EPS：0.18-0.20美元，Spirent贡献0-0.02美元。
中长期战略
产品组合：整合Spirent业务，NSE作为单一部门运营，强化数据中心生态系统全栈能力（Layer 0-7）；
市场定位：降低对传统服务提供商依赖，数据中心收入预计超越服务提供商，航空航天与国防业务持续增长；
技术方向：聚焦高速网络（AI HSE）、芯片互连（PCIe新标准）、自主导航（PNT）等领域，推动毛利率及利润率提升。
五、问答环节要点
收入结构与多元化
问：当前收入结构及数据中心/服务提供商/航空航天与国防占比？
答：Q1末约为45%服务提供商、40%数据中心、15%航空航天与国防，未来数据中心收入预计超越服务提供商。
NSE业务增长驱动
问：核心NSE业务增长中数据中心与航空航天与国防的贡献拆分？
答：数据中心生态系统（含Spirent）为主要驱动力，包括实验室（项目/研发）和生产（单位/产能）需求，航空航天与国防稳步增长，无线业务仍疲软但未来有望复苏。
Spirent收购影响
问：Spirent收入上调至2亿美元对利润率及增值时间的影响？
答：Spirent毛利率60%+（高于公司平均），Q2贡献0-0.02美元EPS，全年收入更高，增值时间有望提前。
数据中心竞争与趋势
问：数据中心领域竞争对手及增长驱动因素？
答：Layer 0-1领域Viavi占优，Layer 2-7与是德科技为主要玩家；增长来自高速网络（1.6T/3.2T）与芯片互连（PCIe新标准）的协同效应。
OSP业务前景
问：智能手机外形变化对OSP业务定价及利润率的影响？
答：3D传感ASP趋稳，增量来自安卓厂商面部识别及汽车激光雷达需求，销量为主要增长驱动。
六、总结发言
管理层对Q1业绩表示满意，强调Spirent收购的战略意义及数据中心生态系统的持续增长；
未来将聚焦产品整合、市场多元化及技术创新，目标打造更平衡的收入结构和更高的盈利能力；
感谢团队、客户及股东支持，对2026财年全年增长及长期战略充满信心。