申万宏源：Vertiv(VRT.US)财报大超预期 国产IDC产业链拥抱AI浪潮与云重估

申万宏源发布研报称，Vertiv(VRT.US)25Q1业绩大超预期，上游Vertiv作为IT基建全球领军，其业绩可作为重要先行指标：亚太区高增，验证本土需求旺盛；全年指引上修、订单储备增长，验证智算建设节奏加快。AIDC是2025年贯穿全年的重要主线，预计反复演绎，本土IDC产业链受益情况或将超预期。2025预计AI投资本土化、多元化、以推理为核心，并伴随云主线回归维持高景气。伴随以阿里为代表的国内云和AI价值重估，云厂商、运营商、IDC、上游设备等产业链将持续受益。

申万宏源主要观点如下：

Vertiv(VRT.US)25Q1业绩大超预期

1)增长强劲：TTM订单量YoY+20%，Q1订单YoY+13%，QoQ+21%；订单储备较2024年底增长10%；Q1销售额达20.36亿美元，YoY+24%。2)亚太地区增势迅猛：分地区看，亚太地区增速最快，达36%，北美同比增长29%。3)全

来源：同花顺财经

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