华泰证券上调维谛技术评级
维谛技术(VRT)
2025年10月23日，华泰证券发布研报，上调维谛技术评级，评级由“增持”调整为“买入”。本次评级报告研究员为何翩翩。
该研报摘要表示：自Blackwell起，液冷在AI数据中心里成为必不可少的基础设施。GPU与ASIC均将迈入高功耗时代，推动机架功率攀升。Vertiv将携手英伟达推出800VDC供电方案，有望支撑兆瓦级服务器机架供电场景。我们上调25/26/27E营收预测0.9/6.5/8.5%至102.7/130.9/152.7亿美元，上调25/26/27E经调整净利润预测13.0/18.3/22.7%至16.0/20.6/25.1亿美元。我们认为公司产品路线图与英伟达产品推出节奏保持同步，从而提前锁定未来液冷需求，值得估值溢价。考虑到板块整体估值抬升，参照可比公司26年PE均值为33.3x。我们认为26年37xPE更合理，上调目标价至200美元（前值160美元，对应26年35xPE），上调评级从“增持”至“买入”。
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
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