Verastem2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Julissa Viana（企业传播与投资者关系副总裁）强调前瞻性声明免责条款，并介绍管理层参会人员。
管理层发言摘要：
Dan Paterson（CEO）：宣布FDA提前批准KRAS突变复发性卵巢癌疗法Avutometinib+Defactinib组合，上市6周实现210万美元收入；
Matthew Ros（COO）：详述商业化三大战略支柱（医生覆盖、患者支持、支付方准入）；
Mike Crowther（CCO）：分享早期处方数据（93%顶级医疗机构覆盖率）；
Dan Calkins（CFO）：报告Q2净亏损4140万美元，现金储备1.643亿美元支撑至2026下半年。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2产品净收入：210万美元（上市6周）；
研发费用：2480万美元（同比增37%），主因VS-7375临床试验投入；
SG&A费用：2070万美元（同比翻倍），系商业化准备支出；
现金储备：1.643亿美元（含4月私募7500万美元）。
关键驱动因素
收入增长来自首个FDA批准疗法Avutometinib+Defactinib的快速商业化；
成本上升源于全球III期RAMP 301试验及VS-7375临床开发加速。
三、业务运营情况
商业化进展
处方来源：50%来自顶级妇科肿瘤专家，50%来自社区/综合医院；
支付方覆盖：80%美国医保人口已纳入报销，自付费用接近零；
供应链：2家专业药房+多家分销商网络建立。
临床管线
VS-7375（KRAS G12D抑制剂）：中国I期数据积极，美国剂量递增中；
RAMP 205胰腺癌试验：应答率83%（12例中10例PR），Q3完成入组；
RAMP 203 NSCLC试验：计划Q4公布中期数据。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
扩大Avutometinib+Defactinib处方量，推动NCCN指南10月更新；
启动VS-7375与西妥昔单抗组合剂量探索。
中长期战略
日本有条件批准申请（基于桥接研究）；
探索前线卵巢癌及更广泛适应症。
五、问答环节要点
商业化趋势
问：标签外使用情况？
答：野生型患者已产生自发处方，报销无障碍。
临床开发
问：VS-7375数据披露计划？
答：合作伙伴GenFleet将在年内2场会议更新中国数据，美国安全性数据Q4公布。
市场竞争
问：支付方潜在限制？
答：凭借明确临床价值与$0共付计划，目前准入顺畅。
六、总结发言
CEO强调三大重点：
巩固Avutometinib+Defactinib在复发卵巢癌的标准治疗地位；
加速KRAS G12D抑制剂全球开发；
维持现金流健康支撑运营至2026年。