Bristow2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度财报电话会议
主持人说明：
介绍会议目的，强调安全是公司核心价值观，提醒前瞻性声明风险及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Christopher Bradshaw（CEO）：报告一起航空事故（无人员伤亡），强调安全绩效改善；宣布上调2025-2026年财务指引，2026年调整后EBITDA中点较2025年增长27%。
Jennifer Whalen（CFO）：概述资本分配框架进展，包括加速债务偿还和股票回购启动。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：环比增长2590万美元（OES部门贡献近半，政府服务与其他服务均增长）；
调整后EBITDA：6070万美元（环比增长300万美元）；
现金流：运营现金流环比增长近1亿美元，流动性达3.17亿美元。
关键驱动因素
OES增长主因：欧洲（汇率+利用率）、美洲（利用率）、非洲（新增运力）；
政府服务利润下降：合同过渡成本（分包+外汇影响）抵消收入增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
OES部门：深水项目需求强劲，机队利用率近饱和，新订单（AW189）应对未来增长；
政府服务：爱尔兰与英国SAR合同过渡中，预计2026年利润率恢复；
其他服务：澳大利亚季节性复苏推动收入增长。
创新进展：挪威电动飞机沙盒项目8月首飞，探索先进空中交通应用。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2026）
上调2025年调整后EBITDA至2.4-2.6亿美元，2026年3-3.35亿美元；
完成政府服务合同资本支出（92%进度），2026年启动股息计划。
中长期战略
深水项目持续受益于资本向长周期投资转移；
扩大非洲、巴西等市场运力，应对需求增长。
五、问答环节要点
增长信心来源：供应链与客户活动可见性改善；
合同模式优势：80%收入来自生产支持（低勘探风险），长期合同稳定现金流；
供应链与关税：组件交付改善，关税暂无直接影响；
资本分配：优先债务偿还（英国SAR高成本债务），股票回购灵活推进。
六、总结发言
管理层强调：政府服务业务过渡顺利，深水需求韧性支撑长期增长；
重申2025-2026年指引上调，承诺通过资本回报与技术创新创造价值。