Viatris2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度财报电话会议
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性声明和非GAAP指标使用；
重申2025年财务指引范围，预计收入和调整后每股收益将处于指引范围上半部分。
管理层发言摘要：
Scott A. Smith（CEO）：强调2025年战略重点包括推动全球仿制药和成熟品牌业务、推进后期产品线、资本返还及战略评估；
披露第二季度剥离调整后运营收入增长3%，眼科产品线取得突破性进展。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2总收入：35.8亿美元（同比下降2%，排除Indore影响后增长3%）；
调整后毛利率：56.6%（符合预期）；
自由现金流：1.67亿美元（排除交易成本后为2.41亿美元）；
资本返还：年内累计回购3.5亿美元股票，总资本返还超6.3亿美元。
关键驱动因素
收入增长由欧洲和大中华区业务驱动；
毛利率受Indore设施停产及价格法规影响；
新产品收入预计下半年集中释放，但可能受审批延迟拖累。
三、业务运营情况
分区域表现
欧洲：品牌组合增长3%（EpiPen、Creon等驱动）；
大中华区：净销售额增长9%（受益于多元化商业模式）；
北美：收入下降11%（Indore影响及竞争加剧）。
研发进展
6项第三阶段研究中5项取得积极结果，包括老花眼和暗光障碍治疗；
美洛昔康（急性疼痛）预计年底提交申请，瞄准美国800亿美元市场。
供应链与政策
Indore设施补救完成80%，计划申请FDA重新检查；
评估美国潜在关税影响，目前预计2025年无实质性财务影响。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
重申全年收入指引，预计处于区间上半部分；
推动美洛昔康、眼科产品及仿制药上市；
完成企业战略评估，Q3公布细节。
中长期战略
扩大高利润率复杂产品组合；
探索中国及全球业务发展机会；
平衡资本返还与战略性投资。
五、问答环节要点
关税影响
问：印度与欧盟供应链风险比例？
答：美国收入50%本土生产，印度占比10%，已制定缓解措施。
中国市场
问：增长驱动力及BD策略？
答：多元化商业模型驱动，关注生物制药领域合作机会。
美洛昔康商业化
问：推广策略及投资计划？
答：定位研究进行中，预计2026年上市，具体策略后续公布。
六、总结发言
管理层强调2025年执行重点与长期增长布局；
感谢全球团队表现，重申对可持续增长的信心；
计划通过创新产品线和资本配置提升股东价值。