沃特世2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
主持人说明：
Brandon Couillard介绍会议目的，欢迎沃特世CEO Udit Batra参与对话。
管理层发言摘要：
Udit Batra以幽默方式开场，提及公司标志性蓝色与产品关联。
二、财务业绩分析
核心财务数据
高单位数仪器增长（约8%），TA业务在美国下降20%但在中国实现两位数增长；
PFAS测试同比增长30%（年初至今近50%），GLP1测试上半年增长70%；
服务附加率达52%，电子商务渗透率超40-45%，CDMO渗透率超预期。
关键驱动因素
商业计划执行（服务、电商、CDMO）推动增长；
新产品贡献显著（Alliance IS销售额达去年3倍，TQ Absolute XR设行业新标准）；
特殊增长驱动因素（PFAS、GLP1、印度仿制药）持续发力。
三、业务运营情况
仪器更换周期
LCMS增长维持高单位数，更换周期远未结束（预计持续7-10年）；
中国CDMO活动带动业务复苏，工业领域电池测试需求强劲。
技术进展
MaxPeak Premier色谱柱技术连续三年增长30%；
流式细胞术与质谱在诊断领域应用扩展（新生儿筛查、药物监测等）。
四、未来展望及规划
战略收购（BD交易）
战略契合：强化生物制剂QC领域，补充抗体与诊断能力；
协同目标：签署2亿美元成本协同，潜在额外1.35亿优化空间；
收入协同：交叉销售流式细胞仪（细胞治疗）与质谱（医院诊断）。
短期重点
整合BD业务，优化组织架构（减少层级、提升执行效率）；
深化中国CDMO与工业客户合作，谨慎预期低至中单位数增长。
五、问答环节要点
收购细节
问：为何分享详尽协同数字？
答：延续沃特世透明传统，通过内外问责制确保执行。
竞争与定价
LC市场70%为更换业务（难取代竞品），30%新用户业务依赖创新（高胜率）。
文化整合
计划通过“删除实验”明确责任，保留BD技术优势，注入沃特世执行文化。
六、总结发言
管理层强调基础业务稳健是整合前提；
对BD交易带来的诊断市场扩展与细胞治疗协同表示乐观；
重申中国市场的动态潜力，聚焦制药与工业领域创新需求。