Walker & Dunlop2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Kelsey Duffey介绍会议流程，强调非GAAP指标使用及前瞻性声明免责条款；
提及网络直播存档与财报材料获取方式。
管理层发言摘要：
Willy Walker（CEO）：指出商业地产进入新周期，强调6400亿美元待回收资本驱动交易复苏；
Greg Florkowski（CFO）：确认Q2交易量同比增65%，GAAP每股收益达0.99美元（+48%）。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2总交易量：140亿美元（同比+65%）；
收入增长：18%；
稀释EPS：0.99美元（同比+48%）；
调整后EBITDA：下降5%（受短期利率影响）；
服务组合规模：1370亿美元（服务费8400万美元，+4%）。
关键驱动因素
多户住宅需求激增（租金与购房成本差距扩大）；
非现金抵押服务权（MSR）收入增长抵消短期利率压力；
GSE贷款份额提升至11.4%（11个季度新高）。
三、业务运营情况
分业务线表现
资本市场： 债务融资量+68%，物业销售额+51%；
经济适用房平台： HUD贷款量+55%，完成2.4亿美元基金募资；
技术业务： 评估收入+61%，小额贷款收入+99%。
市场拓展
伦敦办公室开业，拓展欧洲及中东市场；
新客户贡献17%交易量，58%再融资为新贷款。
研发投入
数据平台Galaxy与AI工具整合至贷款和服务流程。
四、未来展望及规划
短期目标
实现银行家/经纪人年均交易量2亿美元（当前1.89亿美元）；
2025年募集6亿美元税收抵免股权（上半年完成2.7亿）。
中长期战略
整合Zelman投行能力至商业地产业务；
扩大欧洲业务，定位全球资本流动机会；
通过技术升级提升全平台效率。
五、问答环节要点
交易量可持续性
问：Q3增长预期？
答：渠道强劲，资本回收需求将持续推动交易。
欧洲战略
问：侧重美国交易还是本地化运营？
答：长期布局欧洲市场，品牌认可度超预期。
六、总结发言
管理层强调团队协作与文化是增长核心；
重申对技术、人才的投资将支撑周期复苏；
预计下半年交易量延续强势，全年目标有望超额完成。