Workday2026财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第三季度（未明确具体日期，基于内容推断为2026年11月前后）
主持人说明：
介绍会议目的为发布2026财年第三季度财报，涵盖业绩回顾与未来展望；强调包含前瞻性陈述及非GAAP指标使用，提醒参考相关风险披露文件。
管理层发言摘要：
卡尔·埃申巴赫（首席执行官）：Q3业绩稳健，订阅收入增长15%，非GAAP营业利润率28.5%；核心优势在于通过统一HR与财务的智能平台提供业务就绪AI，解决客户系统脱节、数据质量差等痛点；客户覆盖各行业、规模及地区，AI产品 adoption加速，75%核心客户使用Workday Illuminate AI，年AI行动超10亿次。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：
Q3订阅收入22.44亿美元（+15%），总营收24.32亿美元（+13%）；美国收入18.25亿美元（+12%），国际收入6.07亿美元（+13%）。
全年FY26订阅收入指引88.28亿美元（+14%），Q4订阅收入指引23.55亿美元（+15%，含SANA收购及DIA合同第一阶段贡献）。
资产负债表关键指标、现金流情况：
12个月订阅收入积压（CRPO）82.1亿美元（+17.6%，含Paradox收购贡献超1个百分点），总订阅收入积压259.6亿美元（+17%），总营收留存率97%。
Q3非GAAP营业收入6.92亿美元，非GAAP营业利润率28.5%；经营现金流5.88亿美元（+45%），上调全年经营现金流展望至29.0亿美元，自由现金流27.0亿美元（+23%）。
现金及有价证券68亿美元，Q3回购股票8.03亿美元，本年度至今14亿美元，计划至FY27末累计回购50亿美元（剩余36亿美元）。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释：
订阅收入增长主要来自AI产品 adoption（占ARR增长1.5个百分点）、客户扩展（35%客户扩展含AI产品）及战略收购（Paradox、SANA等）。
利润率稳定得益于规模效应及效率提升，同时持续投资AI人才、国际市场（中东、印度）及中型企业市场。
三、业务运营情况
分业务线表现
HCM：新增客户包括桑尼布鲁克健康科学中心、富士电机、玛格南冰淇淋公司；福特金融业务推动全套解决方案 adoption，Q3全球新增交易中50%同时包含HR和财务模块（如Ardent Health、Kelly Services）。
财务模块：与Common Spirit Health、李维斯、诺华等客户扩展合作；Workday Go在中型企业市场增长强劲，推出全球payroll、扩展合作伙伴网络及AI部署代理（缩短实施时间25%）。
市场拓展
区域市场、用户增长、国际化：
EMEA、APAC、日本均实现稳健增长，EMEA推出欧盟主权云，在都柏林设立AI卓越中心，迪拜设新办事处；EMEA新增客户包括拜耳、ING银行，APAC包括Genesis Energy、DBS银行，日本包括先锋公司、星野度假村。
公共部门：能源部成功上线FedRAMP授权云HR系统，DIA合同第一阶段即将完成（Q4贡献约1500万美元）；SLED新增客户包括圣路易斯奥比斯波县、康科德市，与康奈尔大学扩展合作（新增核心财务和学生模块）。
研发投入与成果
新产品、关键技术、专利：
AI产品：75%新增交易含AI产品，Eversort创纪录季度，Xtendpro新增ACV同比+50%；推出Illuminae AI代理（绩效评估、劳动力规划等场景），超150家客户（Target、Accenture、Netflix）早期使用。
平台与生态：开放Workday Build及Data Cloud，与Databricks、Salesforce、Snowflake、谷歌云合作；收购SANA（AI学习、UI/UX）、Pipedream（低代码集成平台，3000+连接器），计划收购Flowwise增强AI代理能力。
运营效率
产能、供应链优化、库存管理：
员工人数20588人（含Paradox约600人）；Q3专业服务收入1.88亿美元，全年指引7.15亿美元。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度的战略重点与财务预期）
FY27订阅收入增长目标约13%，Q4 CRPO增长预期15%-16%（含SANA收购贡献约0.25个百分点）；继续推进AI产品 adoption，扩大中型企业市场（Workday Go）及国际市场（中东、印度）。
维持Q4非GAAP营业利润率至少28.5%，全年约29%；GAAP利润率预计较非GAAP低19-21个百分点，非GAAP税率19%。
中长期战略（行业趋势判断、公司定位、投资方向等）
目标2028财年订阅收入CAGR 12%-15%，GAAP/非GAAP利润率持续扩张；聚焦AI驱动增长，通过有机创新（AI代理、数据云）及并购（SANA、Pipedream等）构建HR和财务领域AI原生平台。
强化公共部门布局（联邦、SLED），拓展国防和情报界机会（DIA合同后续扩展）；深化合作伙伴关系（微软等），构建企业AI生态。
五、问答环节要点
精炼分析师问答内容及管理层回应
平台策略、竞争：客户倾向于在可信平台（如Workday）上部署AI，而非点解决方案；Paradox可独立销售至竞争对手环境，作为新增获客产品。
AI产品贡献：AI产品占ARR增长1.5个百分点，Hired Score较标准招聘产品收入 uplift约2.5倍；SANA（AI学习、UI/UX）、Paradox（招聘AI）早期需求强劲，Q3 Paradox收购后两周即产生数百万美元收入。
客户裁员影响：客户群员工人数同比净增长，通过交叉销售AI产品（Eversort、Xtendpro等）及提高单用户收入抵消潜在裁员影响。
国际业务增长：EMEA、APAC、日本均衡增长，得益于产品本地化、合作伙伴网络及人才投入；欧盟主权云提升数据安全性，推动区域客户 adoption。
Workday Go与中型市场：针对中型企业推出AI部署代理、全球payroll及简化配置，通过合作伙伴网络加速市场渗透。
六、总结发言
管理层对未来发展方向、公司愿景、战略重点的总结：
持续以AI为核心战略，通过统一HR和财务的智能平台提供业务就绪AI，打造“新工作入口”（整合企业知识、AI代理及业务流程）。
强化全球市场领导地位，深化公共部门、中型企业及国际市场布局，通过有机创新与战略收购（SANA、Pipedream等）构建企业AI生态。
感谢员工、客户及合作伙伴支持，对FY27及长期增长目标（订阅收入CAGR 12%-15%）充满信心，强调Workday在AI时代的独特优势（可信数据、业务上下文、工作流集成）。