韩国友利金融2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议目的为回顾友利金融集团2025年第三季度业绩表现，随后进行问答环节，并提及为海外投资者提供同声传译服务。
管理层发言摘要：
首席财务官李成旭：概述第三季度业绩，强调在不确定内外部环境下实现净利润增长，主要得益于利息与非利息收入平衡增长、保险收购贡献及资产再平衡；宣布完成保险业务收购，形成银行、证券、保险三大业务支柱，计划提升集团协同效应；明确2025年底CET1比率目标12.5%，2026年提前至13%。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：
本年度累计净利润：2,796.4亿韩元，同比增长5.1%；
第三季度单季净利润：1,244.4亿韩元，环比增加3000亿韩元；
累计净营业收入：8,173.4亿韩元，同比增长2.3%；第三季度单季净营业收入：2,773.3亿韩元，环比基本持平；
累计非利息收入：1,441.5亿韩元，同比增长4.6%；第三季度单季非利息收入：555.2亿韩元，环比增长5.3%；
季度现金股息：每股200韩元。
资产负债表关键指标、现金流情况：
截至第三季度末贷款总额：331万亿韩元（企业贷款178万亿韩元，零售贷款1.5万亿韩元）；
CET1比率：12.92%（环比上升12个基点，较去年年底上升80个基点）；
净息差（NIM）：1.48%（环比上升3个基点，较去年年底上升8个基点）。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释（市场、产品、成本、政策等）：
净利润增长：利息与非利息收入平衡增长，保险收购业务贡献，资产再平衡及融资投资优化；
非利息收入增长：信用卡、资本业务等子公司手续费收入创新高，保险业务纳入；
净息差改善：积极融资、成本节约及资产再平衡措施；
一次性因素影响：议价收购收益约5500亿韩元，完工担保信托拨备980亿韩元等合计约3600亿韩元一次性影响。
三、业务运营情况
分业务线表现（增长、挑战、调整等）
银行板块：贷款总额331万亿韩元，企业贷款环比持平，零售贷款环比增长150%；净息差连续三季度改善，计划扩大核心存款基础；
证券板块：8月1日纳入集团后，人力及IT投资使SGA增加500亿韩元，本年度净利润贡献有限，预计2026年显著增长；
保险板块：收购东阳人寿和ABL后，第三季度合并贡献净利润约500亿韩元，预计长期年贡献30-400亿韩元；完成资产负债公允价值重估，议价收购收益5560亿韩元。
市场拓展（区域市场、用户增长、国际化等）
保险业务：收购后三个月，东阳人寿和ABL来自中国市场销售额占比从9.8%提升至22.5%；
企业融资：启动“未来共同增长项目”，计划未来五年提供80万亿韩元资金支持实体经济，重点新增长及先进战略产业。
研发投入与成果（新产品、关键技术、专利等）
数字转型：投资人工智能（AI）服务，推出基于生成式AI的存款产品、抵押贷款咨询等；计划2026年推出AI代理提升员工生产力，覆盖企业贷款、资产负债管理等领域；
cybersecurity：针对近期安全事件进行全面审查，增加信息安全投资占比（目标超金融行业平均8.8%），实施多重认证、安全补丁等措施。
运营效率（产能、供应链优化、库存管理等）
资产再平衡：持续优化资产结构，减少汇率敏感资产，控制风险加权资产增长；
成本管理：第三季度SGA费用1,211.2亿韩元，环比增长3.2%，计划通过减少经常性费用、优化渠道及AI提升运营效率。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度的战略重点与财务预期）
财务预期：维持净息差稳定，第四季度信贷成本预计稳定；2025年底CET1比率超12.5%，2026年提前实现13%；
战略重点：完成保险业务整合诊断，推进证券业务人力与IT投入；加强资产质量管理，完成全年资产再平衡计划。
中长期战略（行业趋势判断、公司定位、投资方向等）
公司定位：打造银行、证券、保险三大支柱的综合金融服务集团，提升非利息收入占比；
投资方向：未来五年通过“未来共同增长项目”提供80万亿韩元生产性融资；加大AI及 cybersecurity 投入，推进数字化转型；
业务协同：深化银行与证券联合承销、财富管理合作，提升保险业务销售占比。
五、问答环节要点
精炼分析师问答内容及管理层回应
保险收购整合与资本管理
问：保险业务下一步整合计划及未来并购意向？
答：东阳人寿100%子公司化或合并仍在审查，无明确时间表；当前业务组合（银行、证券、保险）已完整，短期无重大并购计划，重点加强现有非银行业务竞争力。
信贷成本与未来项目影响
问：完工担保项目拨备后信贷成本展望及“未来共同增长项目”对资本比率影响？
答：完工担保项目拨备基本完成，第四季度信贷成本预计稳定；80万亿韩元项目对风险加权资产影响约40万亿，通过资产再平衡及资本管理（2026年CET1目标13%）可消化，不影响资本稳定性。
股东回报与安全投入
问：议价收购收益（5800亿韩元）是否纳入今年股东回报及网络安全措施？
答：议价收益计入净利润，股东回报计划将结合CET1及市场预期制定；已对全集团安全审查，增加信息安全投资，实施多重认证及漏洞检测。
保险与证券业务贡献
问：保险业务今年及2026年利润贡献预期，证券业务增长规划？
答：保险业务第三季度净贡献约500亿韩元，2026年重点提升资本比率及稳定性，利润贡献预计低于2024年水平；证券业务2025年SGA增加500亿韩元，2026年净利润贡献将显著提升。
六、总结发言
管理层对2025年定位为“基础奠定年”，完成证券业务重启及保险收购，实现业务组合完整，CET1比率显著提升；
2026年展望：非银行业务（保险、证券）贡献将显现，银行业务资产再平衡见效，计划通过生产性融资、数字化转型及资本管理实现可持续增长；
强调将继续执行企业价值提升计划，聚焦长期股东价值，维持资产质量稳定及资本充足率目标。