Wix.com2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 未明确提及具体时间，为Wixcom Ltd 2025财年公司会议
主持人说明：
由瑞银集团分析师Chris John主持，目的是与Wix管理层讨论公司发展，特别是Base44收购相关情况；介绍参会人员包括Wix首席财务官Lior Shemesh和投资者关系主管Emily Liu。
管理层发言摘要：
Lior Shemesh：感谢参会，后续围绕Base44收购的机遇、产品定位、财务影响等展开讨论；强调Base44为Wix开启了全新增长领域，可帮助无编码经验用户构建应用程序。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：未提及具体营收、净利润及EPS数据；Base44收购时ARR约为300万美元，预计年底将超过5000万美元；Wix核心业务收入达20亿美元。
资产负债表关键指标、现金流情况：未提及资产负债表具体指标；自由现金流方面，核心业务自由现金流预计高于30%，Base44付费用户毛利率约30%-40%，综合自由现金流利润率预计为25%左右或更好；今年营运资金变动带来一次性积极影响。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释：Base44增长迅速，主要因产品需求旺盛及营销投入；Wix核心业务毛利率改善源于客服组织成本节省及AI提升开发效率；Base44成本主要为营销和AI相关的可变成本，得益于与Wix的协同效应，无需新增员工支持其增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
Base44：定位为面向无/低编码经验用户的AI驱动应用构建平台，目标用户包括自由职业开发者、小型设计和产品团队及普通大众；市场份额从6月的个位数提升至约10%，主要得益于新产品推出和营销投入。
核心网站业务：品牌影响力增强，搜索量达历史最高；北美市场增长强劲，企业成立数量增加；因AI集成优势，网站在大型语言模型中的可发现性提升，推动用户增长。
市场拓展：Base44通过营销获客和品牌建设拓展市场，采用TRI方法论评估营销投资回报；核心业务在北美市场表现突出，尤其美国市场增长显著。
研发投入与成果：未提及具体研发投入金额；Base44推出新构建器，提升用户体验和采用率；Wix核心业务利用AI提升开发效率，计划推出Sales Creator产品以进一步改善业绩。
运营效率：Base44与Wix存在协同效应，可利用Wix现有基础设施、安全体系、客服组织等资源，无需新增员工即可支持增长；Wix核心业务通过AI和客服优化，可服务更多用户，降低单位成本。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
财务预期：Base44有望快速实现1亿美元ARR目标；核心业务毛利率预计改善，自由现金流高于30%；综合自由现金流利润率预计维持在25%左右或更好。
战略重点：推出Sales Creator新产品，推动用户采用和市场份额提升；继续投资Base44的营销和AI成本，基于TRI方法论进行营销投入；核心业务聚焦品牌建设和AI集成，提升网站可发现性。
中长期战略
行业趋势判断：认为AI驱动的应用构建和网站在大型语言模型中的可发现性是未来趋势。
公司定位：致力于成为无/低编码用户构建应用程序和网站的领先平台，通过Base44和核心业务协同发展。
投资方向：持续投入Base44的营销和AI技术优化；核心业务研发更多AI驱动功能，如Sales Creator，提升用户体验和市场竞争力。
五、问答环节要点
Base44相关
问：Base44的单位经济效益如何？
答：付费用户毛利率约30%-40%，将从新老用户结构优化、AI成本下降及成本优化三方面改善；成本主要为营销和AI可变成本，得益于Wix协同效应无需新增员工。
问：Base44的营销渠道及与Wix Editor的异同？
答：目标客户为构建应用程序的用户，与Wix网站用户意图不同；利用Wix现有营销方法论（TRI），通过获客和品牌建设拓展市场，与Wix Editor营销渠道存在差异。
财务与成本
问：2026年自由现金流利润率及营运资金影响？
答：综合自由现金流利润率预计25%左右或更好；今年营运资金变动带来一次性收益，未来将趋于正常。
问：2026年公司税率？
答：预计因OECD第二支柱生效，公司税率约为15%。
竞争与战略
问：Squarespace与Perplexity合作的结构性优势？
答：未看到Squarespace带来竞争变化，Wix技术优势扩大；最终目标是实现与大型语言模型直接集成，确保用户网站可见性。
问：明年定价计划？
答：目前无提价计划，重点在新产品推出和用户体验优化，会定期测试定价但无具体计划。
六、总结发言
管理层对未来发展方向、公司愿景、战略重点的总结：未明确单独总结发言；整体强调Base44为重要增长引擎，将继续投资其营销和AI以推动增长；核心业务聚焦毛利率改善和市场份额提升，通过AI集成和新产品增强竞争力；长期致力于成为无/低编码领域领先平台，利用协同效应实现可持续增长。