YETI Holdings2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年8月7日
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性声明免责及非GAAP指标使用；
由CEO Matt Reintjes和CFO Mike McMullen主导发言。
管理层发言摘要：
Matt Reintjes：通报德克萨斯州洪水赈灾行动，宣布Texas Strong Tumbler特别版销售收益用于灾区重建；
强调供应链转型、产品创新（如亚洲创新中心）和国际扩张（欧洲、日本）进展。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：4.459亿美元（同比下降4%）；
分业务表现：饮料容器收入2.364亿美元（-4%），冷却器及设备收入2.006亿美元（-3%）；
调整后毛利率57.8%（同比+10bps），受关税影响180bps；
调整后每股收益0.66美元（同比下降6%）。
关键驱动因素
收入低于预期主因美国饮料容器市场促销环境及供应链转型导致的库存限制；
国际批发渠道订单延迟（澳大利亚、加拿大）拖累增长。
三、业务运营情况
核心业务表现
饮料容器：创新产品（食品碗、运动水壶）表现亮眼，但整体市场疲软；
包袋业务：Camino手提包售罄，Ranchero背包获《男性健康》奖项；
软冷却器：Day Trip系列表现优异，高端产品面临消费者降级。
市场拓展
欧洲增长强劲，日本销售点从17扩展至270+；
与Fanatics合作推出NFL/MLB联名产品。
研发投入
泰国创新中心即将启用，加速产品开发周期；
收购摇摇杯专利技术，扩充产品线。
供应链转型
中国采购占比降至5%以下，多国供应链布局完成。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
收入指引持平至+2%，饮料容器业务预计Q4恢复增长；
毛利率提升至56.5%-57%（+200-250bps）。
中长期战略
247全球创新周期建立；
扩大包袋和软冷却器市场份额；
2026年投资者日将展示供应链转型成果。
五、问答环节要点
产品创新
问：新品类能否抵消核心产品疲软？
答：创新产品管线为历史最强，包袋业务将成重要增长引擎。
关税影响
问：长期毛利率恢复路径？
答：通过成本优化和产品组合调整部分抵消关税压力。
资本配置
2025年计划回购2亿美元股票，保持收购灵活性。
六、总结发言
管理层强调品牌力与客户忠诚度的核心优势；
将持续投资创新与供应链韧性，目标长期可持续增长。