满帮2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性声明符合安全港条款，提醒使用非GAAP财务指标进行对比。
管理层发言摘要：
张晖（创始人兼CEO）：平台完成订单达6080万（同比+23.8%），货主MAU超316万（同比+19.3%），履约率创新高达40.7%。强调数字化与智能技术对降低物流成本的核心作用。
蔡崇信（CFO）：交易服务收入同比大增39.4%至13.3亿元，非GAAP调整后净利润同比增长39.3%至13.5亿元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
总净收入：32.4亿元（同比+17.2%）；
交易服务收入：13.3亿元（同比+39.4%）；
非GAAP调整后经营利润：12.3亿元（同比+76%）；
非GAAP调整后净利润：13.5亿元（同比+39.3%）；
每ADS基本收益：1.2元（2024年同期0.79元）。
关键驱动因素
收入增长由货运匹配服务（+18%）和交易服务（+39.4%）双引擎驱动；
成本下降主要因增值税相关费用减少；
8月起上调货运经纪服务费率至10-11%，预计Q3该业务收入将下降。
三、业务运营情况
用户增长
货主MAU达316万（同比+19.3%），会员超120万；
活跃卡车司机434万（同比+9%），会员近100万；
直接货主订单贡献率升至53%，履约率首破60%。
技术升级
推出智能匹配系统，实施"由近及远"派单策略；
优化货主信息录入流程，降低订单取消率。
行业自律
参与签署行业公约，推出运价保护计划；
加强算法监控打击恶意订单行为。
四、未来展望及规划
短期调整（2025Q3）
预计总净收入30.7-31.7亿元（同比+1.3%至4.6%）；
货运经纪业务收入将显著下降，但交易服务影响有限。
中长期战略
聚焦高质量直接货主与核心卡车司机生态；
通过分层会员体系提升用户生命周期价值；
委托运输业务专注整车交易，强化高端定位。
五、问答环节要点
订单增长持续性
问：24%订单增速的驱动因素？
答：用户结构优化（直接货主占比提升）、智能匹配技术升级、卡车司机运力扩张。
货主会员进展
问：MAU增长与会员业务表现？
答：288会员计划推动转化，30%用户升级至高阶会员，12个月留存率超80%。
政策应对
问：行业自律公约的影响？
答：通过垫付机制保障卡车司机收款，算法识别超低价订单维护市场公平。
业务调整影响
问：8月费率调整后的用户反应？
答：留存符合预期，预计小型平台退出将带来用户回流。
六、总结发言
管理层强调将持续优化用户生态与技术能力；
货运经纪业务调整是短期阵痛，长期利于收入结构健康化；
重申通过数字化赋能物流行业的战略定位。