逸仙电商2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的及安全港声明，强调非GAAP指标使用；
参会高管包括创始人兼CEO黄锦峰、CFO杨东浩等。
管理层发言摘要：
黄锦峰：中国美妆行业Q2增长2.6%低于整体零售增速，但公司通过研发驱动战略实现逆势增长；
强调国际创新网络建设与产学研合作成果，连续三季度实现非GAAP盈利。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2总营收10.9亿元（同比+36.8%），超预期；
护肤品牌收入同比+78.7%（三大主力品牌合计+88.1%），彩妆品牌+8.8%；
毛利率78.3%（同比+1.6个百分点）；
净亏损率收窄至1.8%（去年同期10.8%），非GAAP净利润率1.1%；
经营现金流7770万元（去年同期为净流出1.482亿元）。
关键驱动因素
高毛利护肤产品占比提升；
营销费用占比降至66.5%（优化ROI及渠道结构）；
运营效率改善（履约费用占比降至5.8%）。
三、业务运营情况
分业务线表现
Galanique：VC精华液持续热销，升级版Brightening Micromask成为618期间天猫/京东高端面膜TOP1；
Dr. Wu：Renewal Essence Toner获油痘肌用户认可；
Povidari：生物技术粉底与散粉新品推动品牌复苏。
市场拓展
Galanique在广深等城市开设线下体验店；
校园慈善巡演覆盖全国大学生群体。
研发投入
参与国际化妆品技术会议；
与医院联合实验室发布创新成果。
社会责任
"创造美好生活"项目五年累计培训低收入女性；
Dr. Wu校园护肤教育进入第三年。
四、未来展望及规划
短期目标（Q3 2025）
预计营收7.786-8.801亿元（同比+15%-30%）；
继续优化产品组合与渠道效率。
中长期战略
坚持研发驱动（上海研发中心为全球一流设施）；
通过高端化提升盈利能力；
强化与国际品牌的差异化竞争。
五、问答环节要点
盈利能力平衡
问：如何兼顾新品推广与利润？
答：高端护肤产品占比提升自然带动利润率，同时通过数据驱动营销优化ROI。
行业竞争
问：如何看待外资高端品牌竞争？
答：依托多年积累的研发基础设施（如世界级实验室）构建技术壁垒。
增长驱动力
问：护肤品牌增长持续性？
答：研发管线储备充足（如VA精华、智能锁妆技术），线下渠道仍在扩张初期。
六、总结发言
管理层强调研发投入已进入收获期，将持续通过技术创新强化品牌力；
未来将重点提升高端产品占比与运营效率，实现高质量增长。