致保科技2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的： 介绍智宝科技的业务模式、发展历程、技术平台、财务状况及未来规划，增强投资者对公司的了解和信心。
管理层发言摘要：
公司定位：中国领先的保险科技公司，专注于个人和中小企业的数字保险经纪，采用B2B2C模式，拥有自主PaaS技术平台，2024年4月在纳斯达克上市（股票代码ZBAO），已成立10年。
核心业务：通过B渠道（如旅行社、电商平台、体育赛事等）为终端客户提供保险产品，已服务2400万终端客户和22,400家MB客户，医疗是最大垂直领域，同时涉及马拉松保险、旅游保险等。
市场机遇：中国保险市场规模达71亿美元，但保险密度和渗透率落后于西方，个人和中小企业保险需求将快速增长。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：截至12月31日的半年收入为2100万美元；预计全年保持70%的同比增长。
利润：运营层面实现小幅盈利，毛利润同比增长42%，净利润率约5%-7%。
客户与渠道：终端客户从IPO时的1500万增长至3000万，B渠道从1550个增长至2525个。
关键驱动因素
B渠道增长：通过B2B2C模式签约大量B渠道（如马拉松赛事、电商平台），利用其客户流量分销保险产品，B渠道续保率超90%，降低获客成本。
技术平台支持：自主PaaS平台可快速为B渠道构建保险模块，新渠道签约后几周内即可产生收入，支撑业务快速扩展。
规模效应：尽管单保单利润率低（5%-7%），但终端客户规模（3000万）带来可观整体利润。
三、业务运营情况
分业务线表现
核心领域：医疗保险为最大垂直领域，占业务的60%；同时活跃于马拉松保险、旅游保险、物流保险等领域。
非活跃领域：汽车保险（竞争激烈、同质化严重）和终身寿险（需长期面对面互动，客户暂不接受线上购买）。
市场拓展
国内市场：以上海为总部，深耕中国市场，利用B渠道触达广泛客户，重点覆盖有保险需求的场景（如马拉松、电商购物）。
国际规划：6-12个月内启动国际扩张，目标市场为东南亚（新加坡、马来西亚等，人口25亿，消费习惯相似）和美国（全球最大保险市场）。
研发投入与成果
技术平台：自主研发PaaS技术平台，历时10年开发，拥有全部知识产权，可快速组装模块并交付给B渠道，支持多场景保险产品嵌入。
运营效率
获客模式：通过B2B2C模式与B渠道合作，将保险模块嵌入其客户交易流程，解决个人和中小企业获客难问题，降低营销成本。
成本控制：所有支出与保费收入挂钩，避免过度营销或管理支出；B渠道续保成本较首年下降60%-70%，提升整体盈利效率。
四、未来展望及规划
短期目标（6-12个月）
国际扩张：在美国设立实体，探索东南亚市场，通过技术移植和合作伙伴关系（或合资）进入目标市场。
财务预期：保持70%的同比增长，继续提升毛利润和净利润率，下一份财报即将发布。
中长期战略
行业定位：利用技术和商业模式改变保险分销和消费方式，成为全球领先的保险科技公司，代表中国保险经纪行业。
增长路径：通过并购整合细分市场的中小型经纪公司（如无人机保险、宠物保险领域），扩大业务覆盖；持续投资技术，保持3-5年的竞争优势。
五、问答环节要点
垂直领域策略
问：不活跃的垂直领域有哪些？
答：汽车保险（竞争激烈、同质化）和终身寿险（需长期面对面互动）；电动汽车保险未来可能成为机会。
B渠道与客户增长
问：B渠道和终端客户增长情况？
答：IPO（2024年4月）以来，B渠道从1550个增至2525个，终端客户从1500万增至3000万，18个月内实现显著增长。
国际扩张与合规
问：国际扩张的路径和监管应对？
答：技术可移植（调整支付网关、合作保险公司），计划通过合作或合资进入美国和东南亚；通过收购或合作当地持牌公司确保合规，避免直接申请牌照。
并购策略
问：如何通过并购扩展业务？
答：整合细分市场中小型经纪公司（如无人机、宠物保险），利用其与保险公司和分销渠道的联系，通过现金或股权交换将其纳入自有技术平台，实现业务扩张。
六、总结发言
管理层认为保险行业的未来是通过技术和在线渠道实现消费变革，公司的B2B2C模式和自主技术平台正处于这一变革的有利位置。
未来将继续深化国内市场，推进国际扩张（东南亚、美国），通过B渠道增长、技术创新和并购整合，推动保险分销和消费方式的根本转变，致力于成为全球领先的保险科技公司。