齐默巴奥米特控股2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年8月7日
主持人说明：
介绍会议目的，回顾2025年第二季度业绩，展望未来战略；强调前瞻性声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Ivan Tornos（CEO）：感谢团队推动业务增长，强调人员与文化、卓越运营、创新与多元化三大战略支柱；宣布收购Monogram Technologies（AI机器人手术技术）及Paragon 28整合进展。
Suketu Upadhyay（CFO）：总结Q2财务表现，包括有机收入增长2.8%及调整后EPS 2.07美元，更新全年指引。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：20.77亿美元（同比增长7%，有机增长2.8%）；
调整后EPS：2.07美元（同比增长3%）；
全年指引：有机收入增长上调至3.5%-4.5%，调整后EPS上调至8.10-8.30美元。
关键驱动因素
新产品周期（如Z1髋关节、Oxford膝关节）推动增长；
关税影响降至4000万美元（原预期6000-8000万），美元走弱带来外汇收益；
运营效率提升抵消并购稀释效应。
三、业务运营情况
分业务线表现
髋关节： 美国增长5.2%，Z1产品竞争转换率达50%；
膝关节： 美国增长1.7%，Persona Osseotype和Oxford新品加速渗透；
SCT（运动医学等）： 连续7季度中个位数增长，CMFT双位数增长。
创新进展
Monogram机器人完成全球首例全自主骨科手术，计划2027年商业化；
Rosa机器人新增6项适应症，与Think Surgical合作扩展。
市场拓展
欧洲Persona Revision膝关节获100家机构采用；
美国ASC（门诊手术中心）渠道需求强劲。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
下半年增长加速预期：受益于新产品周期、ERP问题缓解及订单延迟恢复；
预计Q3有机增长接近6%。
中长期战略
通过并购（如Monogram、Paragon 28）进入高增长领域，目标2027年WMGuard达5%；
投资AI机器人、生物整合技术，定义骨科手术未来标准。
五、问答环节要点
增长加速信心： 管理层强调数学因素（200bps利好）及新产品Pipeline支撑H2展望；
Monogram技术： 全自主手术潜力、监管路径明确，预计2027-2028年推出；
竞争与市场趋势： 骨科市场健康（增速≥4%），机器人渗透率低（美国仅12%外科医生使用）；
利润率： 运营效率改善抵消并购影响，全年利润率降幅收窄至100bps。
六、总结发言
管理层重申对战略执行和团队能力的信心；
强调创新与并购双轮驱动，目标成为“医疗科技领域最大胆、最以客户为中心的公司”；
下一季度更新定于2025年11月。