转一篇国泰海通9月10日发的关于$中国巨石(SH600176)$的观点给大家打打气——
维持“增持”评级。
市场对公司目前主要分歧来自两方面：1）玻纤主业盈利的稳定度；2）高端电子布兑现节奏。我们认为，公司主业中粗纱盈利有望保持高位，同时传统厚布仍有提价空间，在此基础上公司有望在高端电子布上加速布局，参考公司厚布的发展历程有望后发先至。上调公司2025-27年eps至0.88(+0.05)元/1.05(+0.09)/1.20(+0.12)元，参考可比公司26年PE为19.05倍，上调目标价至20.01元。
粗纱盈利有望维持稳定，厚布价格稳中偏强。粗纱方面，我们认为公司单吨盈利有望保持稳健，核心在于：1）风电纱25年内仍维持长协锁价，26年在风电纱格局仍偏集中情况下价格可控度好于粗纱；2）关税波动减弱后出口景气有望修复；3）反内卷驱动下低端产品脱离无序价格竞争。厚布方面，薄布需求高景气带动织布机