我们再看$太古地产(01972)$ ，近几年不仅增加派息，也在积极回购。算一下现金流就明白了，太古地产可分红现金流85亿，去年派息63亿，未来又有增长预期，当然可以增加派息了。再比如$太古股份公司B(00087)$ 和$太古股份公司A(00019)$ ，近几年也是增加派息+回购，可分红现金流80+亿，去年派息45.85亿，去年也是增加派息和回购。
恒隆的现金流不好以股代息，那是恒隆经营能力不足的体现。恒隆在2000年左右，新鸿基及太古、港置等开发商未进入内地之前，拿了上海两个项目才支撑到今天，否则早已被市场淘汰了。有些恒隆投资者以恒隆的情况反推太古，就好比潘长江不能扣篮，就说姚明也不能扣，是不是逻辑混乱的体现呢？