目前市场普遍的研究思路是自上而下的，根据行业景气度来给个股估值。
实际上，现在房企开发节奏（周转率）变慢了之后，新开发项目的潜在收益率是高于景气周期的。现在绝大多数房企的利润及现金流不好，并非新开发项目没利润了，而是受景气周期的滞重库存的拖累。
太古商业模式的特点，决定了其在景气周期时项目很少（收益率达不到开发要求），没受到滞重库存的影响，有更充裕的资金在周期底部投资。
太古提出千亿投资计划后，大幅增加了内地商场及香港住宅项目。目前内地商场及香港住宅景气度均开始转暖，太古在周期底部所获取的项目将在未来获得丰厚的回报。
目前市场对$太古股份公司B(00087)$ 及$太古股份公司A(00019)$ 的估值，完全没有反映其未来溢利将大幅增长的基本面。
以太古B为例，其目前价格计算的市值为11.4*67.44=768.8亿，对应2026年前瞻市盈率5.5倍左右。
预期股息率=0.71/11.4=6.23%，且可以长期保持5%左右的派息增长（地产部门去年派息52.7亿，太古公司去年派息45.8亿，地产部门的派息已足够支持太古B股息增长）。
无论从估值的角度看，还是从竞争优势及企业文化的角度看（太古A+太古B、国泰、太 地今年均做了回购），太古B都太低估了。