回复@阿董大侠: 恒隆有意在向资本市场展示自己经营得很好，但实际上早已经营困难，包括去年以股代息。当然， 你可能认为集团低位买地产也不错，那对于地产的股东而言，就出现了道德风险。公司如果是这种企业文化，恒隆集团还有价值吗？实际上，过去这么多年股息也没有增长。
恒隆配股融资了170个亿，大部分通过分红到了集团手里，如果集团回购的话，恒隆集团的每股现金流比现在要高很多。
恒隆集团高位增持地产，消耗了大量现金流，收益却很有限，派息多年不变。实际上，恒隆这些年的分红，很大一部分来源于股权融资，自身创造现金流的能力非常有限。
有些商场看起来品牌不错，但给了品牌方多少补贴，实际能收到多少租金收入，都不好说。恒隆地产配股融资了170亿，分红也没增长，去年还要以股代息
恒隆集团目前的股息率，并不比太古地产高，甚至比太古B低不少，而太古地产及太古B股息是有长期5%增长的。所以问题的重点是，恒隆是否具备增长派息的能力，如果有，能达到长期5%的增长吗？
我认为市场出现了定价错误。我认为恒隆的派息没有增长能力，太古的预期回报率比恒隆高太多了。太古和恒隆之间的差距可能是1.8比0.9而不是1.8比1.79//@阿董大侠:回复@歇斯底里的帅:原帖已删除