按照紫金以 55亿加元（约39亿美元 / 280亿人民币） 的全现金对价，收购加拿大的 联合黄金 (Allied Gold, TSX: AAUC)，来算的话，FML目前有60-100%的上涨空间。这
是当前“超级金价周期”下，产业资本对金矿资产定价的最新锚点。
AAUC 的资产主要在非洲（马里、科特迪瓦、埃塞俄比亚），属于“高风险”辖区。而 FML 的资产在澳大利亚，属于全球最安全的“tier1辖区”。
逻辑上讲，FML 的单位估值（每盎司价值）理应比 AAUC 更高（享受辖区溢价）。
如果“极其保守”地直接套用紫金收购 AAUC 的估值倍数（不给澳洲资产加溢价），FML 会值多少钱？
1. 标尺：紫金收购 AAUC 的估值倍数根据公告披露的核心数据：
收购对价 (EV)：39 亿美元 (US$3.9B)
资源量 (Resources)：1714 万盎司 (533吨)
当前产量 (2025E)：约 38