DNE_人畜无害
· 德国
$德州仪器(TXN)$ 短期一两年内由于1工业行业复苏缓慢造成工厂loading 偏低，2叠加新厂爬坡和设备折旧费用增加而毛利承压，估值显得偏高。长期一二十年看只要数字化趋势不变德仪竞争力不减盈利大幅增长可期。如果近期市场打压股价回归（短期）“合理”估值（PE<25）甚至特没谱“助攻”至低估就是天赐加仓良机……
@自身规律 :半导体行业的本质是 "技术迭代 + 供应链效率 + 市场需求" 的三角平衡，而德州仪器的核心商业模式就是把这个三角做到了极致的稳态。
它先锚定了最底层的需求 —— 无论科技怎么发展，电子设备都需要电力管理和信号处理，这就是模拟芯片的不可替代性；然后用垂直整合解决了供应链的根本...
它先锚定了最底层的需求 —— 无论科技怎么发展，电子设备都需要电力管理和信号处理，这就是模拟芯片的不可替代性；然后用垂直整合解决了供应链的根本...