$中信证券(SH600030)$ $中国石油(SH601857)$
刷到很多说牛市结束的观点。有点懵逼。
周金涛在2006年初的研报提过，2006年会开启A股繁荣的起点、但仅仅是起点，真正的繁荣是在2020-2030年代。驱动A股繁荣的是科技革命和能源革命。我想这个繁荣肯定不是2019-2021那轮小牛市吧。
我虽不是死多头，但货币政策历史第二次定位适度宽松、人民币升值还在持续中，牛市依赖的资金链条就不会收紧。宏观数据正转向复苏，也利于牛市依托基本面稳步走好。科技融资与地方H债等任务未完成。指数技术面也处于牛市中途的震荡调整。我暂时看不出牛市结束的信号，相信周期的魔力。
1、指数：上证深证调整了4周，只走出了3794的左腿，距离一轮中级调整约3个月的时间还不够，这波2-3周反弹结束后，应还有右腿、大概率新低去3650-3750。但是上证50、沪深300、非银等指数已经调整了10周，接近一波中级调整3个月的时长。并且空间上在924行情后就处于大型箱体震荡，目前调整也接近箱体下沿。那么后续上证50、沪深300、非银等低估值蓝筹板块会率先企稳、并成为下一波行情的基石，风格切换会从高位科技及小微盘股向低位切换。
2、科技：春节后一直提醒，要小心美股暴跌并带崩A股科技股。有消息说木头姐今天大量甩货英伟达、META、AMD等美股科技股。我认为科技股要跟随美股科技股经历40-50%的充分调整，在美联储再次开启降息通道后才会迎来下一波上涨机会。科技革命肯定未结束，但是阶段性要休息了。
3、新旧能源：朗子和老美打架，直接引爆全球能源危机，这会逐步打出兔子的新能源新电力产业优势及供应链优势。听说中东多个国家已经在香港开设家族办公室，资金会越来越多的涌入兔子AH市场，除了金融、能源、电力等高息核心资产，新能源制造产业链各环节龙头一定是香饽饽。过去10个月行情中，科技与有色走出批量3-5倍股。接下来8个月行情中，新能源与旧能源也会走出批量3-5倍股。
4、消费医疗农业：有点担心这轮输入性通胀传导下游不顺，更多是对能源化工类、基础消费类的传导。在地产尚未完全企稳的情况下，消费全面复苏尤其是可选消费恐有难度。
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