回复@天南韩老魔: 九兴的估值跟裕元的差别是两者纯利率的差别，毛利率两者都是25%左右，但一去到纯利率，九兴有11%，裕元只有5%，这明显九兴在成本控制上比裕元要好很多，这个也可能跟裕元持有零售部分的宝胜做得不太好有关，我不太确定//@天南韩老魔:回复@modest_:九兴资产负债质量以及经营都要较裕元好一些，两家公司都愿意高分红，裕元的大客户占比风险高，同样九兴也一样高，都过于依赖耐克。九兴的市值/经营现金流大约8-9，裕元大约5-6，市盈率九兴10倍，裕元7倍，市净率一个1.5，一个0.62。同属代工企业，估值真的能差这么多？我目前持有3%裕元，没有九兴。并且华利集团保本出掉，我认为华利的经营质量要更高，但估值更为离谱。我空出一部分现金想加一九兴，但是与裕元估值相比我下不去手了。但不可否认九兴是个好公司，10%股息率牢牢锁死下跌的空间。$九兴控股(01836)$ $裕元集团(00551)$