回复@傲曼与偏见: $*ST美谷(SZ000615)$ 的重整草案比较周密清晰，照顾到了各方利益关切。除了重整后总股本17.8亿略大之外，草案是很不错的。
1、向中小股东按10:1分配转增股本，略超个人预期。单就此而言，现价除权后3元，相对于债转股价6.3元，有1.1倍的差幅；相对于财投成本2.52元，不到20%差幅。
2、本次重整化解的是美谷母公司的直接债务和担保债务；除了有财产担保债权（主要是民生银行贷款）需现金清偿、关联担保债权全部以股抵债，其他普通债权仅对300万之内部分采取50%的现金清偿。南京空港农行贷款、浙银金租对金环新材料融资租赁款（均系美谷担保的普通债权），很可能得以留债；而中行襄阳分行对京汉置业的担保物——位于雄安新区核心区域安新县、紧邻5A级白洋淀风景区的高端商务度假酒店不动产资产（个人认为资产质量优良）的拍卖，成功交易的可能性很大，这应该能解决美谷对中行担保责任的80%左右。美谷子公司的非母公司担保责任的债务部分，目前看不在本次重整化债之列。这些策略和情况，能尽可能地给美谷保留重整投入的现金，用于后续经营发展。
3、就重整进度规划而言，2025年12月31日完成重整几乎可以确定。对于不可预见的特殊情况，由法院指导管理人临机处置；而限期内未曾清偿的债务，转增股本和偿债资金也提存至法院指定账户，可在12月31日之后支付划转，不会对重整后报表形成负面影响。就是说2025年度的资产负债表将回归正常，2026年披露年报后可以摘星摘帽。
4、重整后，最大的负资产金环绿纤成为间接参股公司，不纳入美谷公司合并报表。
5、草案经营计划部分表述比较原则，但市场想看到的东西还是得以体现。依托产业投资人强大实力，重生之美谷将：
“扩大业务规模，拓展产业链布局”——“强化新型材料、仪器等技术在美丽健康领域的协同效应”；
“适时并购优质资产，打造新利润增长点”——“并购主营业务相关的优质资产，通过资本赋能的方式，协助公司打造以美丽健康服务板块为基础，延伸拓展大健康行业上游和下游，以全产业链布局推动公司业务经营高质量发展”。
6、个人对未来经营发展的预期有二：
其一、九州通应该会充分利用好其成熟的销售网络渠道，对金环新材料公司部分改造、金环绿纤公司整体改造，使得他们转型成为医美新材料和医美仪器的生产基地。
其二、根据重整经营计划并结合财投“北京燕园铭丰医疗科技合伙企业（有限合伙）”的特殊性，美谷最快2026年将会收购四川八大处医院管理集团有限公司所属的部分或者全部医美机构，后者在成都、深圳和武汉三地的医美机构，资质情况如下：
1、成都八大处医疗美容医院，诊疗科目：外科；整形外科专业|口腔科|医疗美容科；美容外科；美容牙科；美容皮肤科；美容中医科|麻醉科|医学检验科；临床体液、血液专业；临床化学检验专业；临床免疫、血清学专业|医学影像科；X线诊断专业；心电诊断专科。2024年12月10日其公众号官宣“荣膺医疗美容外科四级手术资质”。当属三家分支机构中最强者。
2、深圳八大处医疗美容医院，诊疗科目：医疗美容科；美容外科；美容牙科；美容皮肤科；美容中医科／麻醉科／医学检验科；临床体液、血液专业；临床化学检验专业；临床免疫、通清学专业／医学影像科（协议）。
3、武汉八大处整形美容外科医院有限公司，2025年9月中旬向湖北卫健委提交设置“武汉八大处整形外科医院”的申请，目前处于公示期。
拟设置医疗机构级别类别：三级整形医院；
拟设置诊疗科目：外科（整形外科专业）、医疗美容科（美容外科、美容皮肤科、美容中医科、美容牙科）、口腔科、医学检验科（临床体液血液专业、临床微生物学专业、临床化学检验专业、临床免疫血清学专业）、病理科、麻醉科、医学影像科（X线诊断专业、心电诊断业）。
$*ST美谷(SZ000615)$
供参考。//@傲曼与偏见:回复@xwhnr:先生，美谷方案出来了，公告可否做进一步解读