本质上黄金税改的出发点是不鼓励民间通过任何方式屯实体金（金条或首饰）。
央行还要大规模去美债改善自己的资产负债表结构，个人就不要再和央行去抢黄金抬高成本了。因此，不用担心黄金价格会没有支撑。
黄金饰品公司的确就比较难受了。克重黄金承担的政策成本可能会趋势性抬升。相对政策成本低的一口价会成为各个商家去重点卷的方向，因此也很难说会利好现有一口价的行业领导者。
此外，税收金额的上涨会滋长线下灰色回收链的发展，从而和水贝灰色商家形成闭环。
$老铺黄金(06181)$ $周大福(01929)$ $六福集团(00590)$