11月22日 光芯片-数据中心的隐秘基建
在AI这场势不可挡的技术洪流里，所有人都在追逐算力。
但真正被推到风口浪尖的，不是显卡，不是CPU，而是两个被忽视许久的底层环节：存储芯片和光芯片。
2025年末，这两个领域正经历着前所未有的供需错配：价格暴涨、产能见顶、交付延迟、订单爆仓。不是市场情绪亢奋，而是现实需求在失控。
我们或许正在见证一次产业周期的深层逆转。懂我的都知道我只看：光芯片-数据中心的隐秘基建之殇
光芯片作为光通信系统的核心元件，其性能直接决定了整条链路的传输效率与功耗表现。Lumentum与Coherent相继发布FY26 Q1业绩，都显示出强劲增长的同时，也面临供应瓶颈。Lumentum：FY26 Q1营收5.3亿美元，同比+58.4%；Non-GAAP毛利率39.4%；EML激光芯片出货创新高，磷化铟产能将在未来季度提升40%。“供需失衡趋势在最近3-4个月加剧，供给上升的同时，缺口却扩大到25%-30%。”Coherent：FY26 Q1营收15.8亿美元，数据中心业务占比高达69%；EML激光器订单未能完全交付，积压至下一季度；正在加速扩建德克萨斯与瑞典的6英寸晶圆产线，预计一年内产能翻番。
为什么光芯片变得如此紧缺？因为AI训练与推理正在重构数据中心的通信架构，原本用于服务器互联的光模块、激光器、收发器，现在成为高频传输、高密度并行通信的刚需。而光芯片正是这些模块中成本占比最高的一环，越是高端，越是紧缺。Lumentum预测，到2026年，他们1.6T收发器和OCS（光交叉连接系统）将分别带动超10亿美元营收。整个光通信行业的重心，正在向AI靠拢。
不是短缺，是范式转换，这不是一次简单的“涨价潮”，也不是一轮常规的“去库存补库”节奏。当AI成为全产业链的算力引擎，所有基础资源都将被重估：能耗、内存、带宽、IO、连接、调度，甚至材料与封装。而存储与光芯片的供需失衡，正是这种范式转换的第一道裂缝。真正的“算力战争”，从来不是GPU之间的竞速，而是整个系统架构的重构与配套能力的比拼。
2026年前，更多的缺口还在酝酿，而极少的准备已经开始。
·END·「半导体产业报告」
补充：
上周，美国上市芯片制造商格芯（GlobalFoundries）宣布收购位于新加坡的硅光子晶圆代工厂Advanced Micro Foundry（简称“AMF”）。格芯在一份声明中表示，该收购将使其按收入计算成为全球最大的硅光子代工厂。截至目前，该交易的财务条款未予披露。
谈及此次收购原因，格芯首席执行官Tim Breen指出，收购AMF使格芯能够提供更全面、更具差异化的可插拔收发器和共封装光器件发展路线图，同时加速光子技术向汽车和量子计算等相邻市场的发展。
后续布局方面，格芯宣称，将凭借AMF超过15年的制造经验，利用其位于新加坡的200mm平台，满足长距离光通信、计算、激光雷达和传感等领域的需求，并计划随着市场需求的增长扩展至300mm平台，从而确保为人工智能数据中心、通信和下一代应用提供可靠的全球供应。
此外，为了配合此次收购，格芯还计划在新加坡建立一个硅光子学研发卓越中心（CoE）。该中心将与当地科技研究局（A*STAR）合作，专注于研发用于400Gbps超高速数据传输的下一代材料，从而推进公司的创新路线图。
如果将传统光模块的制作方案视作从采购分立器件到精密组装与封装的过程，那么硅光技术则是基于硅和硅基衬底材料，利用现有CMOS工艺进行光器件开发和集成的新一代技术，在单晶圆上实现光波导、调制器、探测器等大多数光学元件的单片集成。
该技术的优势在于，在800G、1.6T等高速率场景下，其通过将多个光学元件集成在单一芯片上，实现更短的内部互连、更低的传输损耗和更高的带宽密度。正如Breen所言：“随着数据传输速度加快、工作负载日益复杂，以更高的速度、精度和能效传输信息的能力如今已成为人工智能数据中心和先进电信网络的基础。”
据LightCounting预测，硅光技术在光模块市场中的份额将逐步提升，有望从2025年的30%提升至2030年的60%。
与此同时，硅光兼具成本优势。国盛证券指出，硅光技术本质上是一种半导体制造技术，一旦设计定型，其生产过程可以利用全球庞大的CMOS晶圆厂基础设施，通过晶圆级批量制造和标准化封装。同时硅光技术简化了光模块的结构，减少了分立器件的数量和封装复杂度，从而带来了系统级总成本的下降。
该机构认为，硅光技术将带来光模块产业的根本性变革，其影响远超工艺改进。硅光技术核心价值在于芯片设计与晶圆制造，这使产业范式从“封装主导”转向“芯片设计主导”。凭借高集成度、低损耗等性能优势，以及产能弹性和成本优势，硅光市场份额有望逐步提升。在此背景下，芯片设计能力优秀的光通信龙头企业将持续扩大优势，充分受益于算力高景气。
光模块新💡们：
中际旭创＞新易盛＞天孚通信，管理水平差物料紧缺现已解决＞东山精密，PCB落后，拿着最好的光芯片公司进度不快＞剑桥科技，空有技术大厂订单少＞太辰光，喝点汤＞东田微，吃点骨头＞鼎通科技，讨饭的账上只有9000万左右现金＞汇绿生态，做绿化的想逆袭。
天之骄子们：
索尔思光电，天之骄子本子＞源杰科技，闪闪发光的海归精英＞仕佳光子，几代务农出来一个勤勤恳恳的本土状元＞长光华芯，想毒死学长的复旦学霸＞永鼎股份，汽车厂走出蓝领好学生＞光库科技，富二代广东仔不装了，躺平了。
开个玩笑各位董秘不要介意
大家周末愉快，随缘更新，让我们敬畏市场，尊重市场的规律，静待花开
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