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景云鹏CapitalAI
 · 广东  

不理解易中和天2026年开始的分化走势的，看2025年5月笔者写的《天孚CPO》上下篇及其他天孚文章，一个字也不用改。
易中凭借过去的插拔护城河及部分CSP的去NV化，推NPO、LPO有其实际的商业考量，务实理性，26-27年是业绩大年。
但资本市场的前瞻逻辑最怕技术路线颠覆，所以CPO必然加速趋势下，市场会看CPO预期核心。
$天孚通信(SZ300394)$ $富信科技(SH688662)$ $英伟达(NVDA)$

天孚通信：英伟达CPO产业链光封装领航者 | 上篇@景云鹏CapitalAI :  天孚通信：英伟达CPO产业链光封装领航者 | 上篇  【前言】
本文是CPO的第四篇。前三篇自上而下介绍了CPO的空间和必要性、英伟达的CPO方案、和天孚通信的定性分析。本篇进行天孚通信业务潜在增长及估值探讨。
之所以CPO细分公司第一个研究天孚，基于其是英伟达CPO方案的光封装的核心公司，多年打造的“光组件-光器件-光封装”的垂直一体化...