有一些朋友的观点我一直没回复，我看互联网看得稍微久一点（17年开始），给大家讲讲过去的一些事情：
1、17年阿里走消费升级，淘宝流量导向天猫，大幅度提升货币化率，账面上的数大概是3%左右提到3.5%左右，配合当时GMV20%+的增长，那一年平台广告佣金增速拉到44%（类似于拼多多的22年、23年）
17年刚好是小牛市，股价那叫一个猛，当年快翻倍了，18年直接腾讯没有梦想，阿里组织能力国内互联网第一（我当时也这样觉得，当然我不认同腾讯没有梦想）
后面一二年发生了啥？淘宝卖家赶到拼多多了，给了拼多多起来的机会（当然还有其它原因）
2、18年那会把饿了么拿过来，当年的说法和今天一模一样，本地生活和大文娱都可以当成电商业务的流量来源去做，可以不亏钱一直做——就是现在说的外卖不赚钱当成成本中心去做
后面发生了啥，电商输血养了好几个巨婴，电商被人偷家（先是拼多多、再是抖音），本地生活和大文娱历史投入都是1000-2000亿，地主家的余粮也不够，23年开始说要自负盈亏
3、20年美团做社团，公司和投资者都很激动，我当时也激动，美团三个月完成全国开城牛逼得很，这个业务可以让美团年度活跃买家上限从6亿左右提升到8亿左右
后来发生了啥，优选在21-22年锚定市占和拼多多持平花了翻倍的钱（美团200多亿一年、拼多多100亿多）
然后23年想从季度亏损50亿左右继续大幅度优化优化，发现就优化不动了，除非放弃件量和市占的目标
优选上五年亏了800亿左右，如果这笔钱拿出一半到外卖、闪购、小象上，美团都不会有今天这种局面
4、22年Q2-24年Q2，拼多多财报极好，很多人在23年底、24年初都觉得国内业务未来三年赚2000亿左右问题不大，加上海外，15000亿的拼多多极其便宜
我当时认为拼多多在23年500亿左右的基础上，三年eps100%以上增长没啥问题，但是17、18年阿里的事让我留意了一下，没有上面那么乐观，拼多多过去一年多就没坑到我
老巴他们说股价短期是投票机、长期是称重机，我现在都是先称重再投票，只赚认知内的钱