1. 恩捷和璞泰来本就不是同一类企业，恩捷是隔膜单一业务龙头，说白了就靠隔膜这一个赛道吃饭，而璞泰来是锂电平台型企业，负极、隔膜及涂覆、设备(包括固态电池)等多类锂电核心材料都做，原本市场就没把璞泰来的隔膜业务当定价核心，我只是拿这块业务和恩捷做对比而已。恩捷之前的股价上涨，是把隔膜未来的涨价预期提前的提前兑现，属于估值透支未来预期，而单一业务公司，想拿到超出行业平均的估值溢价本来就很难；但璞泰来的上涨是实打实的营收、利润落地带动，纯纯的业绩驱动，这俩股价涨的逻辑压根不一样。
2. 锂电材料行业的需求确定性增长是板上钉钉的，毕竟未来储能需求铁定超过新能源车，双赛道撑着行业量的提升；但这行的痛点是产能过剩格局，永远不缺产能，所以行业逻辑应该从过去的“量价齐升”变了，价格的涨跌和持续性都特别不确定，而量增逻辑是更长期、更确定的主线，做投资看“量”比赌“价”靠谱多了。
3. 慢慢的市场的定价思路也会慢慢变，会越来越看重平台型公司的价值重估：璞泰来这种多品类布局的企业，能靠业务协同消化产能、分摊成本，还能平滑单一赛道的景气度波动，有天然的抗周期属性；而恩捷这种单一业务龙头，没了赛道的超额预期，估值就容易被锁死。之前市场没关注璞泰来的隔膜业务，现在这块业务已经成了他的核心增量，和原有负极核心业务形成协同，再加上未来固态电池设备新增量，平台型的优势会更明显，市场也会慢慢挖掘并认可它的这种价值，也就是行业里说的价值发现。